2023年第一季度市场更新

豪利汉洛基药企商业化服务研报总结

公司概况与行业地位

豪利汉洛基（Houlihan Lokey）是全球领先的独立投资银行，专注于并购、资本市场、财务重组及财务和估值咨询，尤其在药企商业化领域享有盛誉。公司管理董事数量全球最多，服务客户涵盖从创始人企业到大型商业化平台，提供包括医疗传播、医疗市场营销、生物科学咨询、健康经济学与成果研究等全方位服务。

并购与资本市场活动

豪利汉洛基在并购咨询和资本筹集方面表现卓越，2022年全球并购交易额低于10亿美元的顾问交易排名第一，全球重组顾问排名第一。公司服务客户涵盖医疗传播、医疗市场营销、生物科学咨询等多个子行业，并成功执行了多项重大交易，如OPEN Health收购The CM Group、Spectrum Science获得战略投资等。

行业影响与市场趋势

研报分析了影响药企商业化的关键行业影响，包括《通货膨胀减少法案》对医药行业的影响、FDA药物批准放缓的原因及未来趋势、以及市场准入和商业化投入的变化。报告指出，尽管2022年FDA药物批准放缓，但2023年预计将恢复常态，行业研发支出持续增加。同时，通货膨胀减少法案将推动医药行业战略调整，影响药物价格谈判和利润分配。

并购市场分析

研报回顾了过去八个月内药企商业化领域的显著交易，指出尽管2022年上半年增速放缓，但交易仍在继续进行，融资市场持续活跃。市场在过去八个月中实现了更高量的较小交易，主要是由赞助商支持的策略性收购引领。预计2023年第四季度交易量和规模都将有所增加。

市场表现与估值

豪利汉洛基药企服务指数在2021年表现优异，但2022年受全球经济下行和FDA批准放缓影响，表现不及标普500指数。2023年第一季度，该指数继续下跌，表现落后于标普500指数。研报对比了药企服务领域公开公司的估值水平，显示该领域公司整体估值处于合理水平。

关键数据与结论

• 豪利汉洛基在全球并购公平意见顾问、价值低于10亿美元的并购交易顾问、以及资本市场顾问方面均排名第一。
• 2022年FDA批准了37种新药，比2021年减少26%，预计2023年将恢复常态。
• 通货膨胀减少法案将推动医药行业战略调整，影响药物价格谈判和利润分配。
• 药企商业化领域并购交易活跃，赞助商支持的策略性收购引领市场。
• 豪利汉洛基药企服务指数2023年第一季度表现落后于标普500指数。