人工智能与关系借贷

本文研究了银行在信用评分和关系贷款中采用人工智能（AI）之间的相互作用。研究发现，AI投资有助于银行减轻关系贷款在企业和其投资、就业决策上典型逆周期的效应。

研究使用了一个独特的意大利银行在AI上的投资数据集，用于整合其信用评分技术，并与Covid-19危机爆发前一年和后一年信用登记数据进行匹配。主要发现如下：

1. AI银行与关系贷款的相互作用：

   • 从平均来看，贷款关系的长度与动荡期间通过增加信贷供应和降低贷款利率对借款人进行保护有关，这与之前的文献一致。
   • 在正常时期，AI技术在筛选和监控能力方面的应用减轻了关系型贷款的租金抽取。
   • 在危机期间，AI技术在筛选和监控能力方面的应用对拥有更长关系的借款人并没有进一步的保护数量和利率。

2. AI银行与非AI银行的对比：

   • 非AI银行的贷款对关系型公司具有逆周期性，即在正常时期限制信贷，而在危机时期以较低的价格提供更高的贷款量。
   • AI银行的贷款供应受宏观经济条件变化的影响较小，对特定企业条件（如交易量和盈利能力）的变化反应强烈。

3. AI和关系贷款对企业信贷供给的影响：

   • 在正常时期，AI银行通过为特定关系长度收取较低利率来减轻关系贷款的租金提取。
   • 在疫情期间，AI银行并没有通过降低利率进一步保护他们的借款人。

4. AI和关系贷款对企业投资和就业决策的影响：

   • 在危机期间，与债权人保持平均关系时间较长的公司获得了更多的信贷，在其他条件相同的情况下，投资和就业也有所增加。
   • AI技术的应用与危机期间这些效应的减弱相关联，尽管这种影响似乎有限。

5. 研究结论：

   • 随着银行越来越多地利用人工智能进行信用评分，整体信用供给政策可能对宏观经济条件的依赖性降低。
   • AI银行可能会对“担保渠道”的影响降低，并更加响应公司特定条件，如交易量和盈利能力，这将对货币政策和金融稳定的执行产生重要的且与政策相关的影响。