低空经济专题系列报告三（政策篇）：各地政策密集颁布，低空发展路渐清晰

核心观点

2024年是低空经济启动元年，产业尚处早期阶段，发展方向不清晰，面临标准体系、法律规章、基础设施、适航取证、空域管理、应用场景等问题。现阶段产业发展主要依靠政府引导和政策支持，把握政策导向是理解产业走向的关键。各地密集颁布低空经济政策，分为《行动方案》和《若干措施》两类，旨在明确发展方向、提供资金支持，推动产业发展。

政策分析

1. 《行动方案》：目前31个省级行政区中，22个已发布《行动方案》，主要围绕产业规模、核心企业、产业链、起降场、通用机场、航线、飞行量、应用场景、飞行测试基地等方面制定发展目标。以广东、长三角、川渝地区以及江西、山东为主要力量，计划产业规模达1.71万亿元，培育近百家头部核心企业，建设7380个起降场。
2. 《若干措施》：目前10地已出台《若干措施》，以非定量的奖励办法为主，引导产业发展方向。例如海南在金融、税务、贸易、跨境等方面给予特殊支持，并提供大力度财政补贴；湖南则对航空器运营、新型飞行器商业化飞行、无人机物流等给予运营补贴。

产业动态

1. 航空器产业链培育：无人机产业成熟，eVTOL发展早期，亿航、小鹏汇天、沃飞长空、峰飞等企业积极研发，预计2025年实现首飞/试飞，2026-2027年迎来密集取证期。
2. 技术研发创新：聚焦通导监技术、行业大模型、低空管服平台/低空智能大脑、行业技术标准统一、数据库搭建等，例如长春发布低空行业大模型“紫东长空”，江苏南京上线低空飞行服务平台，启动“全国低空交通一张网”项目。
3. 基础设施建设：包括产业园区、起降场、测试场、运输机场/通用机场建设，以及综合管服平台/低空大脑/低空智联网、信息/网络设施、数据/算力设施、通导监感设备部署。深圳走在前列，规划新增至1200个起降场，8000个5G-A通信基站和500个通感基站。
4. 应用场景开拓：鼓励低空交通、低空文旅和低空物流，例如海珠（琶洲）低空飞行运营中心、南通海门至上海浦东低空载客航线、琼州海峡跨海联运等，政府补贴推动低空体验项目价格亲民。

投资建议

基于政策导向和产业动态，梳理出四条投资主线：

• 航空器制造：卧龙电驱
• 技术研发创新：海格通信、中科星图
• 基础设施建设：深城交、苏交科、华设集团、设计总院
• 应用场景开拓：中国通号

风险提示

• 低空空域开放不及预期
• 电池、电驱技术发展不及预期
• 下游应用场景开拓、民众需求不及预期
• 产业发展进程不及预期
• 市场竞争激烈程度超出预期