全球科技行业周报：OpenAI GPT-4.5上线，AI利好智驾场景

主要观点： 报告日期：2025-03-02 从指数表现来看，本周(2025-02-24至2025-02-28),上证指数周涨跌幅为-1.72%,创业板指周涨跌幅为-4.87%,沪深300周涨跌幅为-2.22%,中证1000周涨跌幅为-2.77%,恒生科技周涨跌幅为-4.97%,纳斯达克指数周涨跌幅为-3.47%;从板块表现来看，传媒指数周涨跌幅为-8.06%,恒生互联网科技业周涨跌幅为-8.36%,中证海外中国互联网50指数周涨跌幅为-6.52%,人工智能指数周涨跌幅为-8.54%,计算机指数周涨跌幅为-7.82%,数据要素指数周涨跌幅为-9.33%,云计算指数周涨跌幅为-10.32%,信创指数周涨跌幅为-6.77%,工业软件指数周涨跌幅为-6.32%。 ⚫OpenAI的GPT-4.5上线 2月28日，OpenAI的GPT-4.5，如期上线。GPT-4.5会向所有ChatGPT Pro版用户开放，包括网页端、移动端和桌面端。另外所有付费开发者也能使用。GPT-4.5研究预览版，是OpenAI迄今为止规模最大、知识储备最丰富的模型。作为GPT-4o升级版，GPT-4.5在预训练规模上进一步Scaling。在多项基准测试中，GPT-4.5实力碾压GPT-4o，尤其在数学能力上飙升27%，编码能力提升7%-10%。（腾讯网） 分析师：金荣执业证书号：S0010521080002邮箱：jinrong@hazq.com分析师：来祚豪 执业证书号：S0010524100001邮箱：laizh@hazq.com分析师：刘京松 ⚫苹果计划将谷歌Gemini与Apple Intelligence集成 2月23日，苹果智能（Apple Intelligence）提供了将Siri请求导向ChatGPT的功能，能给出比Siri自身所能提供的更贴合上下文的回答。在2024年苹果全球开发者大会（WWDC24）期间，苹果表示，他们希望能将苹果智能与其他人工智能模型集成，其中包括谷歌的Gemini模型。在与iOS 18.4测试版一同推送的后端更新中，苹果在其苹果智能系统内为第三方模型新增了“谷歌”和“OpenAI”选项。（IT之家） 执业证书号：S0010524090001邮箱：liujs@hazq.com ⚫智驾作为AI应用场景，利好不断 25年2月，特斯拉宣布推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶功能，此举标志着备受期待的全自动驾驶FSD功能正式进入中国市场，特斯拉为中国客户分批次更新软件。 相关报告 国产方面，2月28日，曹操出行举办曹操智行自动驾驶平台上线仪式，宣布已成功构建国内首个“F立方”全域自研闭环智驾生态，同时在苏杭两地开启Robotaxi运营试点，并投放搭载吉利最新智驾系统的领克Z10。 ·行业点评：业绩韧性持续验证，关注估值修复机会2024-10-03 ·公司深度：联想集团：PC市场回暖，AI服务器有望带动增量2024-10-1·公司深度：谷歌(GOOGL.O)：AI筑牢搜索壁垒，云业务打造第二增长曲线2024-09-30·公司深度：特斯拉(TSLA.O)：短期看新车型销量及FSD，中期看能源，长期看Optimus2024-09-27·公司深度：新大陆：第三方支付盈利改善，海外战略持续推进2024-09-27 零跑B10将在3月10日开启预售，是15万内首搭激光雷达城区智驾的车型。 政策指南方面，工信部2月28日发布《智能网联汽车产品准入、召回及软件在线升级管理与技术指南》，提出确保控制策略合理。《指南》明确提出，企业确保系统具备明确的激活、动态驾驶任务执行和退出策略，同时对于行车辅助、泊车辅助提出了功能要求。 我们认为,相比起定制程度极高的AI Agent、应对某项功能的具身智能，智能驾驶的场景更加单一且成熟，有望在近期迎来多个利好迎来关注度。（新浪财经，IT之家，工信部） ⚫投资建议 1.海外AI： 2月28日，OpenAI的GPT-4.5上线。GPT-4.5会向所有ChatGPT Pro版用户开放，包括网页端、移动端和桌面端。GPT-4.5研究预览版，是OpenAI迄今为止规模最大、知识储备最丰富的模型。在多项基准测试中，GPT-4.5实力碾压GPT-4o，尤其在数学能力上提升27%，编码能力提升7%-10%。2月28日，OpenAI高管在Discord办公时间表示，计划最终将其AI视频生成工具Sora直接整合进聊 天 机 器 人ChatGPT中 。2月23日 ， 苹 果 智 能 （AppleIntelligence）提供了将Siri请求导向ChatGPT的功能，能给出比Siri自身所能提供的更贴合上下文的回答。相关公司：Meta、Adobe、Microsoft、Apple、Nvidia、AMD、Amazon等。 2.国内AI： 2月27日，腾讯混元新一代快思考模型Turbo S正式发布，吐字速度提升一倍，首字时延降低44%。3月1日，腾讯AI助手“腾讯元宝”正式发布电脑版，支持Windows和macOS系统。DeepSeek给出了其在线服务的统计数据：每个H800节点每秒有73.7k/14.8k个输入/输出令牌；（理论）成本利润率达545%。相关公司：万兴科技、科大讯飞、阿里巴巴-SW、美图公司、腾讯控股等。 3.算力、AI相关： 算力相关：润建股份、青云科技、优刻得、首都在线、神州数码、浙大网新等。 应用相关：新致软件、每日互动、虹软科技、汉得信息、合合信息、鼎捷数智、金山办公、中科江南、中科星图等。 4.智能驾驶： 2月24日，文远知行WeRide的新一代量产Robotaxi「GXR」正 式 获 准 在 北 京 开 展 “ 车 内 无 人 ” 自 动 驾 驶 出 行 收 费 服 务（Robotaxi），服务范围囊括北京经开区核心区域，包括市内高铁站等重要站点。小米SU7 Ultra汽车出厂即搭载Xiaomi HAD端到端全场景智能驾驶。相关公司：特斯拉、小米集团-W、小鹏汽车-W、小马智行、比亚迪、Google。 5.海外消费： SHEIN2024年销售额为380亿美元；净利润为10亿美元。SHEIN正加速拓展巴西市场，预计到2025年，将通过扩展市场和吸引更多卖家，目标是将卖家数量增加至4万至5万。2月26日，亚马逊宣布将上线重新设计的Alexa，下个月在美推出初期试用版，每月订阅费用19.99美元，Prime会员可免费使用。相关公司：亚马逊、拼多多、阿里巴巴-W、Shopify等。 6.本地生活： 2月25日，携程集团公布2024年第四季度及全年财务业绩。四季度，携程集团净营业收入为127亿元，同比增长23%；净利润为22亿元，2023年同期净利润为13亿元；经调整EBITDA为30亿元，2023年同期为29亿元。公司四季度业绩略超市场预期，但由于下季度在海外继续加大对trip.com的投放力度，所以短期利润可能出现波动。但随着国际运力的恢复以及免签政策的进一步推广，海外业务仍将会是公司的业绩驱动力，相关公司：携程集团-S。 7.电商： Conversion统计进口行业已经成为巴西2024年增长最快的领域，过去一年新增访客数量达到1.34亿，访问量也从每月1.97亿 次攀升至2025年的3.31亿次，同比增长68%，其中，Temu贡献了流量增长的92%。据统计，在巴西上线仅六个月，Temu已成为巴西第五大电商平台，同时还达到连续五个月位列巴西应用下载榜第一的成就。我们建议持续关注Temu在海外地区的扩张进展，同时也要关注美国对华的关税政策变化，相关公司：拼多多、亚马逊、阿里巴巴-W等。 8.产业互联网： 在27日的小米15 Ultra暨小米SU7 Ultra新品发布会上，雷军表示，小米2021-2025年，预计五年研发投入1050亿元，2025年预计达300亿元，AI及相关业务将占四分之一。我们认为小米拥有人车家全生态优势，有望将AI部署在旗下各个终端产品上，建议关注小米集团-W，同时也要关注行业内其他头部玩家端侧AI进展，相关公司：苹果、联想集团。 9.影视： 上周（2025/02/17-02/23）全国电影市场共收获票房20.47亿元。《哪吒之魔童闹海》《唐探1900》《熊出没·重启未来》蝉联周票房榜前三。截至上周日，《哪吒之魔童闹海》累计票房已逼近136亿大关，累计观影人次超2.82亿，相比前作成功翻番。相关公司：光线传媒，万达电影，上海电影，哔哩哔哩等。 10.游戏： 伽马数据发布《2025年1月中国游戏产业月度报告》。2025年1月，中国游戏市场实际销售收入310.77亿元，环比增长7.54%，同比增长27.65%。受春节假期用户活跃度高、新品表现佳等因素带动；中国客户端游戏市场实际销售收入达66.71亿元，环比增长9.57%，同比增长19.11%。相关公司包括：腾讯控股、网易-S、恺英网络、三七互娱等。 ⚫风险提示 消费恢复不及预期风险、用户增长不及预期风险、行业竞争格局剧变风险、宏观经济波动风险、政策及监管趋严风险、科技创新落地进展不及预期风险。 正文目录 1本周行情回顾.......................................................................................................................................................................62行业一周要闻.....................................................................................................................................................................112.1AI+领域...............................................................................................................................................................................112.2计算机.................................................................................................................................................................................232.3互联网.................................................................................................................................................................................242.4传媒.....................................................................................................................................................................................253公司公告................................................................................................