海外科技行业周报：国内BC端AI生态逐步进入加速节点，OpenAI完成全球AI领域迄今规模最大单笔融资

国内市场

• B端/Agent端：国产大模型在OpenRouter数据中排名靠前，MiniMax M2.5保持第一，主要优势在于智能体场景下的性能、低成本和开源生态支持。
• C端/Chatbot端：
  • ChatGPT全球月活用户9.3亿，领先其他AI应用，但国内豆包、千问等也在积极追赶。春节期间，豆包AI互动量达19亿次，千问实现近2亿次“一句话下单”。
  • 腾讯主打“嵌入型AI”，依托微信社交关系链；字节走“广撒网”的多模态AI平台路线，借助大模型技术与春晚流量布局多端；阿里致力于打造“办事型AI”，重构商业入口。

国际市场

• OpenAI获1100亿美元融资，投后估值达8400亿美元，其中亚马逊投资500亿美元，英伟达和软银各投资300亿美元。
• 亚马逊与OpenAI合作：共建有状态运行环境，赋能企业级平台Frontier，深度结合算力基础设施。
• 微软重申核心合作地位：保持对OpenAI模型和产品知识产权的独家许可，Azure仍是OpenAI模型和IP访问的独家云提供商。

投资建议

• 互联网：关注AI商业化及应用场景拓展，推荐阿里巴巴-W、拼多多、百度集团-SW，受益标的腾讯控股。
• 计算机：AI需求可预见性提升，软件侧孕育机会，推荐浪潮数字企业、金蝶国际、百融云等，AI大模型标的MiniMax、智谱。
• 汽车&自动驾驶：国内L3级获准入试点许可，高阶智驾商业化有望迎来拐点，Robotaxi加速落地，推荐小鹏汽车-W、小米集团-W、特斯拉等。

风险提示

• 软件及产品推出不及预期，产能及供应链风险，监管政策变动，宏观经济增长放缓，地缘政治风险。