市场概览
- 流动性：权益市场中，富国中证港股通互联网ETF净申购最多达36.2亿份，华夏上证科创板50成份ETF净赎回最多达56.74亿份。衍生品市场中，基本金属板块保证金流入最多达12亿元，贵金属板块保证金流出最多达43亿元。
- 板块风格：权益市场行业方面，钢铁行业表现最好（上涨2.9%），通信行业表现最差（下跌8.6%）。中盘价值风格表现最好（下跌0.3%），小盘成长风格表现最差（下跌3.5%）。衍生品市场品种方面，胶合板表现最好（上涨5.2%），铁矿石表现最差（下跌4.0%）。衍生品市场风格方面，偏度风格表现最好（上涨1.43%），期限结构风格表现最差（下跌1.63%）。
- 交易结构：股票行业中，房地产拥挤度最高（13.66分），公用事业最低（-15.0分）。中性对冲端，IH年化基差率均值为1.63%，IF年化基差率均值为0.37%，IC年化基差率均值为-4.57%。商品期货端，M、B、FU贴水结构较强，AP、FG、C升水结构较强。
配置建议
- 战术层面：权益市场建议多配沪深300（IF），空配中证500（IC）；商品市场建议多配棕榈油、豆油、20号胶、白糖、黄金，少配焦煤、玻璃、工业硅、聚氯乙烯、螺纹钢。
- 基本面角度：建议做多RB2505、HC2505、CU2504、AL2504、SN2504。具体品种观点如下：
- RB2505：库存过低，累库大幅不及预期，低产量，节后预计基建好转。
- HC2505：库存低，效果同比明显增长，下游行业好，节后具有补库需求。
- CU2504：tc持续下滑，等待宏观降息预期反弹与基本面矿端紧张到冶炼端紧张的传导共振。
- AL2504：库存处于历史低位，假期累库相对正常，节后仍有去库预期。
- SN2504：矿端供应吃紧，需求或有意外亮点。
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