通信行业点评：2025年是国产AI一体机应用元年

中国移动凭借DeepSeek一体机私有化部署方案在亚太区某国金融服务业成功落地首个自主研发的AI项目。国内方面，中国石油在中国移动助力下完成DeepSeek V3/R1全栈国产化的训推适配和私有化部署。

多家公司积极开发DeepSeek一体机。2025年2月28日，上海海曦技术推出三款新一体机，支持沐曦推理卡，单机即可跑满血版DeepSeek，TPS达20以上。恒为科技推出昇腾DeepSeek一体机，以"开箱即用+高并发低时延"为核心优势，覆盖金融、政务等垂直行业。长城擎天GF7280 V5 AI训推一体机全面适配DeepSeek R1系列模型。

基于国产GPU，国产AI一体机市场百花齐放。2025年2月，至少20家国产芯片厂商与DeepSeek合作，包括华为昇腾、百度昆仑芯等。华为昇腾DeepSeek一体机采用昇腾算力底座，满足全场景应用需求。中国电信推出基于昇腾910B的"息壤智算一体机"，支持全栈国产化推理服务。中国移动发布"智算一体机-DeepSeek版"，提供私有化部署体验。拓维信息推出兆瀚AI服务器，支持政务与教育领域高并发需求。浪潮信息推出基于沐曦芯片的"海若一体机"，支持DeepSeek 671B单机推理。京东云推出支持多种国产AI加速芯片的DeepSeek一体机。超讯通信推出"元醒"训练推理一体机，提供全栈式DeepSeek-R1/V3解决方案。

投资建议：关注禾盛新材、恒为科技、烽火通信、超讯通信、中国长城、拓维信息、浪潮信息、科大讯飞、润建股份、中科曙光、紫光股份、华胜天成、亚康股份、优刻得、云从科技、软通动力、天融信、中国联通、中国移动、中国电新。

风险提示：AI相关政策落地不及预期，资本开支不及预期，竞争格局加剧。