集运月报（20250228）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年2月28日星期五 研究员：史伟澈从业资格号：F3083590交易咨询号：Z0018627 一周简评 【需求分析】 【重要资讯】 乌克兰据悉与美国就矿产协议条款达成一致，尽管没有阐明具体的安全保障，但白宫认为这是朝 着与俄罗斯达成停火迈出的第一步。马士基等船司对3月第10-12周（wk10-12）报价维持高位（wk10大柜2300美元，wk11提至2600美元），OA联盟报价达2800-2900美元，显示即期需求稳健。以色列拒绝从“费城走廊”撤军，该区域为加沙武器运输关键通道，若冲突反复可能迫使船舶绕行好望角，推升运距和成本。 【市场逻辑】 需求端，2025年2月份全球制造业PMI可能会维持在50%附近波动，全球制造业保持平稳扩张，经济恢复力度趋于稳定。供给端，2025年2月，集装箱运输市场仍处于恢复期，货运需求较为低迷，航线停航及闲置运力有所回升，现货市场运价持续下行。加沙局势前景不明，市场对后续停火协议的执行表示担忧；欧盟或向乌克兰提供新一轮军事援助，美俄协商加快俄乌冲突结束进程预期减弱。另外，船司接连上调3月报价，但3月前三周绝对运力水平不算太低，3月船司挺价的实际效果有待进一步观察。集运市场正处于淡季，本轮上涨高度和持续性或相对有限，但是地缘政治的不确定性再起，合约下方支撑较强。远月合约受到航司运力和复航预期的影响较大，利空因素占主导。 【交易策略】 已有多单谨慎持有，可择机获利离场，未入场者短线偏空操作或等待时机。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。