格林大会期货期权月报（20250228）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年2月28日星期五 研究员：史伟澈从业资格：F3083590交易咨询证书：Z0018627 联系方式：13581803181 【市场流动性】 【金融】 一.上证50：上证50期权的偏度显示市场对尾部风险的关注有所上升，持仓量在执行价格上的分布集中于平值附近，表明投资者短期情绪趋于谨慎；其PCR比值维持在相对高位，暗示市场看跌情绪略有增强，而近一年和近一月隐含波动率的差距也反映出市场对未来不确定性存在分歧。 二.沪深300：沪深300期权方面，偏度结构变化不大，但持仓量分布显示出部分资金向虚值看涨期权倾斜，可能与近期政策预期升温有关。同时，PCR比值处于中性水平，说明多空力量相对均衡，隐含波动率则在区间内窄幅震荡，体现出市场对于当前经济复苏节奏仍持观望态度。 三.中证1000：中证1000期权则表现出较高的活跃度，特别是在虚值看涨合约上的持仓增加明显，这或许反映了中小盘股受到更多关注。尽管如此，PCR比值仍然偏低，隐含波动率也较其他指数更高，揭示了该板块潜在的波动风险。 【金属】 一.黄金： 二.铜： 三.铁矿石： 四.螺纹钢： 【能源化工】 一.甲醇： 二.橡胶： 三.原油： 四.PTA： 【农产品】 一.棉花： 二.豆粕： 三.棕榈油： 四.白糖： 【风险提示】 市场波动率维持高位投资者对货币政策、财政政策反馈不及预期政策落地效果不及预期美联储高息持续时间超预期、海外通胀超预期国际地缘风险超预期国际经济贸易环境不及预期极端天气现象超预期 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。