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分享棉花日报| 2025-02-28 郑棉主力区间震荡下行，巴西棉花出口创新高 作者： 李淑娥 棉花期货分析师 【市场动态】 02月27日，棉花现货指数CCI3128B报价至14979元/吨（+1），期现价差-1239（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6970元/吨（+75），黏胶短纤报价13725元/吨（+0）CY Index C32S报价21240元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价22397元/吨（+34）；郑棉仓单7060（-15），有效预报2820。美国EMOT M到港价76.0美分/磅（-0.5）；巴西M到港价75.3美分/磅（-0.5）。 从业资格证号：F3067146交易咨询证号：Z0020813 【基本面分析】 邮箱：Lise@hrrdqh.com 据美国农业部（USDA）最新数据，2024/25年度全美种植面积在6787.5万亩，收获面积在5020.6万亩，全美弃耕率维持26.0%不变。美棉单产预期维持62.5公斤/亩，因此总产预期维持313.8万吨不变。据美国农业部（USDA），2.14-2.20日一周美国2024/25年度陆地棉净签约37852吨（含签约40234吨，取消前期签约2381吨），较前一周减少47%，较近四周平均增加35%。装运陆地棉60668吨，较前一周减少10%，较近四周平均增加15%。净签约本年度皮马棉4990吨，较前一周增加27%；装运皮马棉2291吨，较前一周增加56%。周内签约新年度陆地棉7394吨，未签约新年度皮马棉。 联系方式：13062714540 昨日郑棉主力合约低开，震荡下行。供应方面，1月巴西出口棉花41.6万吨，同比增约2/3，创同期历史新高，本年度2024/25年度累计出口量在163万吨，同处历史高位。下游纯棉纱市场近期行情有所好转，但仍较一般，纺企顺价走货，价格上涨仍有阻力，库存方面近日有小幅下滑，开机基本持稳，短期预计价格偏稳运行。3月5号两会即将召开，市场对宏观利好政策存在较强预期，静待金三银四旺季消费复苏。 【总结】 1、观点：短期基本面持稳，棉价或延续震荡走势 2、核心逻辑1）下游市场表现尚可对棉价形成支撑，供应端压力较前期有所缓解，但随着价格走高，保值盘或限制棉价的高度2）国内宏观环境预期偏暖 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。