燃料油早报
燃料油 燃料油早报 研究中心能化团队2025/02/28 2025/02/21 M1451.42 M1511.43 -3.50 期M1687.67 -176.24 19.90 60.01 2025/02/24 449.39 506.92 -3.46 682.42 -175.50 18.81 57.53 2025/02/25 435.99 490.60 -3.65 665.92 -175.32 18.32 54.61 2025/02/26 437.63 484.94 -3.33 654.42 -169.48 17.40 47.31 2025/02/27 442.47 490.35 -3.55 666.00 -175.65 17.40 47.88 变化日期 4.84新加坡380cstM1 5.41新加坡180cstM1 -0.22新加坡VLSFOM1 11.58新加坡GOM1 -6.17新加坡380cst-BrentM1 0.00新加坡VLSFO-GO 0.57 2025/02/21 482.25 486.00 549.53 92.80 0.25 M1-137.19 2025/02/24 470.36 474.05 536.39 90.66 0.11 -134.49 2025/02/25 471.67 476.42 536.32 91.20 -0.27 -138.56 2025/02/26 460.18 464.87 521.26 88.96 -0.31 -137.04 2025/02/27 467.48 472.67 522.77 88.05 1.29 -128.80 变化 7.30 7.80 1.51 -0.91 1.60 8.24 日期鹿特丹3.5%HSFO掉期鹿特丹0.5%VLSFO掉期鹿特丹HSFO-BrentM1鹿特丹10ppmGasoil掉鹿特丹VLSFO-GOM1LGO-BrentM1鹿特丹VLSFO-HSFOM1 新加坡燃料油现货 日期FOB380cstFOBVLSFO380基差高硫内外价差低硫内外价差 2025/02/24 5.5 13.9 16.35 13.4 13.25 521.88 470.55 14.8 13.55 538.10 482.35 13.3 11.42 539.47 480.04 2025/02/21490.88553.908.1316.25.5 2025/02/25 4.8 2025/02/26 4.8 2025/02/27 480.33 513.05 4.4 变化 9.78 -8.83 3.10 0.5 -0.4 国内FU 日期FU01FU05FU09FU01-05FU05-09FU09-01 2025/02/24 194 167 -325 160 -333 3086 3246 2913 197 -381 3146 3343 2962 202 -396 3147 3349 2953 3251 2926 2025/02/21300434223215-418207211 2025/02/25 184 2025/02/26 173 2025/02/27 3084 158 变化 13 5 -2 8 7 -15 国内LU 日期LU01LU05LU09LU01-05LU05-09LU09-01 2025/02/24 72 53 -72 3676 3729 3657 40 -93 3737 3777 3684 55 -126 3844 3899 3773 58 -130 3839 3897 3767 2025/02/21386039913919-1317259 2025/02/25 71 2025/02/26 53 2025/02/27 19 变化 -27 -48 -61 21 13 -34 结论观点： 本周外盘高硫裂解高位震荡，380近月月差大幅走强，现货端基差高位震荡。基本面方面，欧美陆上库存低位，新加坡陆上小幅去库，中东高硫浮仓环比大幅增加，富查伊拉陆上库存大幅累库，沙特发货环比下降，阿联酋发货同比偏低。2月伊朗发货仍然偏低。美国对运输俄罗斯石油制裁，对阿芙拉船型影响较大，高硫受制裁影响较大。低硫方面，新加坡现实偏震荡，本周内外价差开始反弹。对俄罗斯、伊朗油轮制裁背景下，上半年高硫整体偏紧，逢低多配。近期380估值来到历史高位，注意炼厂投料需求端带来风险，低硫估值下方空间有限。 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但我司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们提供的全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，您应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我司不承担任何责任。我司在为您提供服务时已最大程度避免与您产生利益冲突。未经我司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我司均不承担任何责任。
