每日市场观察

2025年2月28日 【今日关注】 前期热点板块智能机器人与AI算力的调整程度有限，并没有出现明显的恐慌性下跌局面，可以暂时理解为上涨后的合理调整，因此对后续的市场预期仍可以保持较为乐观态度。今年以来国内消费市场数据表现较好，因此消费板块的普涨同样没有超出预期。结合近几个交易日来看，中证全指整体维持了震荡上行趋势，并没有受到一些消息的影响。同时成交量比春节前期有所放大，表明资金整体基本延续了去年四季度以来的活跃性。 【市场回顾】 市场概况：2月27日，市场全天探底回升，三大指数涨跌不一，大消费股集体走强。盘面上，主要集中在防御类板块，个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。从板块来看，大消费股集体走强，乳业、零售、食品等方向领涨，券商股尾盘再度拉升，固态电池概念股持续活跃，下跌方面，算力概念股集体调整，。板块方面，海南自贸区、零售、食品、固态电池等板块涨幅居前，铜缆高速连接、国资云、CPO、软件开发等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指跌0.26%，创业板指跌0.52%。 【资金面】 主力资金流向：2月27日，上证净流出77.27亿元，深证净流出157.56亿元。行业板块方面，主力资金流入前三的板块为一般零售、电池、游戏，主力资金流出排名前三的板块为半导体、软件开发、通信设备。 【消息面】 1.工信部电子信息司处长李婷：引导地方合理布局光伏项目 2月27日，工信部电子信息司处长李婷在光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望研讨会上表示，围绕化解重点产业的结构性矛盾，工信部正在引导地方因地制宜，合理布局光伏项目，减少单纯扩大产能的光伏制造项目。通过提高项目建设前的资本金比例和项目建成后的产品技术指标要求，提高行业的准入门槛。 李婷表示，下一步，工信部将进一步发挥规范条件的政策作用，强化与兄弟部门的政策联动，推动光伏行业高质量发展。 2.吉林省印发《关于进一步推动高水平开放发展的若干措施》 吉林省政府办公厅印发了《关于进一步推动高水平开放发展的若干措施》，旨在全面深化供应链产业链国际合作，持续营造市场化、法治化、国际化营商环境，打造“一带一路”向北开放重要窗口，深入实施长吉图开发开放先导区战略，以开放发展塑造吉林全面振兴新动能新优势。在《关于进一步推动高水平开放发展的若干措施》新闻发布会上，吉林省商务厅副厅长张贵刚介绍，《若干措施》全文18条举措涉及资金支持，集成了金融服务、出口退税、通关便利等惠企利企措施，“真金白银”推动开放发展。 3.中国科技体制改革研究会理事长张景安：多层次资本市场是发展新质生产力的发动机 2月27日，中国科技体制改革研究会理事长张景安表示，当今中国不仅有较大规模的市场优势，还有最活跃的创新大军。“自主创新是中国发展的撒手锏，而金融是创新发展永恒的主题，风险投资对科技发展的重要性越来越凸显，多层次资本市场已成为发展新质生产力的发动机。”张景安认为，世界工业文化正在向数字化转型，数字化已渗透到经济、社会、科技、产业等方方面面。建议金融在支持工业数字化方面多一些关注，为产业数字化、信息化、智能化转型升级多助力。 【行业动态】 1.IDC：预计2025年全球智能眼镜市场出货量为1280万台同比增长26% 国际数据公司IDC预测，搭载摄像头或音频的智能眼镜将带动AI功能在头戴设备更快落地，AI大模型在语音和图像识别方面的积累将推动AI在智能眼镜上呈现出更加实用且具性价比的应用场景。预计2025年全球智能眼镜市场出货量为1280万台，同比增长26%；其中中国智能眼镜市场出货量为275万台，同比增长107%。 2.光伏行业协会王勃华：2024年电池片、组件出口量增长 在光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望研讨会上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示，2024年光伏产品出口额继续下降，出口量各环节增减不一，其中硅片出口量下降，电池片、组件出口量增长。不过，出口市场结构性机会广泛存在，组件出口前十名市场占 比维持在62%，出口量超1GW的市场从2023年的29个增加到38个，亚洲市场尤其是巴基斯坦和沙特阿拉伯成为最大亮点。“企业海外布局需注重策略性，包括上下游联动出海、多样化海外产能布局策略等。” 3.国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》 国家能源局印发《2025年能源工作指导意见》，提出了2025年能源工作的主要目标：供应保障能力方面，全国能源生产总量稳步提升。煤炭稳产增产，原油产量保持2亿吨以上，天然气产量保持较快增长，油气储备规模持续增加。全国发电总装机达到36亿千瓦以上，新增新能源发电装机规模2亿千瓦以上，发电量达到10.6万亿千瓦时左右，跨省跨区输电能力持续提升。绿色低碳转型方面，非化石能源发电装机占比提高到60%左右，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。工业、交通、建筑等重点领域可再生能源替代取得新进展。新能源消纳和调控政策措施进一步完善，绿色低碳发展政策机制进一步健全。发展质量效益方面，火电机组平均供电煤耗保持合理水平。风电、光伏发电利用率保持合理水平，光伏治沙等综合效益更加显著。大型煤矿基本实现智能化。初步建成全国统一电力市场体系，资源配置进一步优化。 【基金动态】 1.数据显示近四成百亿私募满仓运作 数据显示，百亿私募的仓位已连涨三周，其中，满仓运作的占比近四成。据私募排排网的数据，从年初至2月14日，股票私募整体仓位波 动极小，然而，百亿私募加仓意愿极为强烈，仓位指数已连续三周稳步上涨。与2024年底仓位数据相比，2025年以来百亿私募仓位累计上升7.17%，增幅显著。截至2月14日，百亿私募仓位指数攀升至77.44%，相较于前一周涨幅达到1.09%。其中，约38.63%的百亿私募保持满仓运作，53.97%的百亿私募采取中等仓位策略，另有5.52%的百亿私募维持较低仓位水平，保持空仓观望的百亿私募占比为1.88%。 2.首批现金流ETF上市：个人投资者主投易方达嘉实等接力申报 证监会网站显示，2月25日，摩根资产管理、华宝基金分别上报一只沪深300自由现金流ETF；2月26日，易方达基金、嘉实基金、银华基金、永赢基金均上报了一只国证自由现金流ETF。业内指出，红利风格市场表现突出，自由现金流为红利之源，2024年红利行情持续演绎，部分红利股估值溢价；后续看，红利行情或出现分化，有现金流支撑、有能力分红的公司有望经受住市场的“大浪淘沙”。 【买方观点】 鹏扬基金朱国庆：期待惠民生和促消费有政策落地，对中国资产充满期待 2025年两会期待在惠民生和促消费方面能有财政支持政策落地，还期待在促进消费方面有中长期的政策出台。这些政策措施能够提升居民消费信心，对内需消费会起到中长期促进作用。朱国庆表示，2025年经济增速如果能够稳住，对股票投资会迎来一个友好环境，行业和企 业层面能够走出“内卷式”恶性价格竞争，改善盈利能力和提升ROE水平。对2025年乃至更长周期的中国资产表现充满期待，沿着人工智能、经济复苏和企业盈利能力修复两大主线进行投资布局。 （今日关注撰写者：财达证券郝若飞,注册投顾执业编号：S0400620090003） 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文提供的所有信息仅供参考，不构成任何投资建议。财达证券不会因接收人收到本内容而视其为客户。财达证券力求所涉信息资料准确可靠，但财达证券不对该等信息的准确性、完整性或可靠性、及时性做任何保证。 在任何情况下，本文所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定，任何情况下财达证券不对因使用本文的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本文推送内容取代其独立判断或仅根据本文推送内容做出决策。财达证券版权所有并保留一切权力。如发现其他版权问题，请致电客服或发送邮件，相关人员会及时处理。