一、研究观点
- 尿素：期货价格偏弱，现货市场多数下调。供应高位提升，日产量增加，3月淡储货源投放，供应充足。需求端农业返青肥适量采购，工业下游按需跟进，但中下游抵触情绪明显，采购积极性减弱。尿素供应压力与需求旺季预期博弈，期货盘面延续宽幅震荡，大方向以保供稳价为主，上方空间受限，不建议过分追涨。关注尿素日产水平、需求持续情况。
- 纯碱：期货价格区间震荡，现货市场价格多数稳定。短期供应水平高位稳定，开工率90.01%，3月检修集中，供应或将回落。需求端月底补库带动价格重心抬升，但市场仍以刚需采购为主。现货价格上调给期货市场带来情绪支撑，后期在检修及宏观政策等因素共振下期价中枢可能有阶段性上行可能。关注纯碱装置检修情况、库存数据、宏观政策动态。
- 玻璃：期货价格弱势震荡，现货市场依旧偏弱，多个地区价格下调。前期东北产线出产品，供应水平低位小幅回升，行业日熔量提升至15.66万吨。需求偏弱状态延续，中下游采购不积极，库存压力持续提升。短期市场缺乏有效驱动，期货价格延续偏弱运行。关注宏观政策及地产金三银四旺季预期下市场情绪能否回暖。关注宏观政策动态、需求复苏节奏、库存数据。
- 烧碱：期货价格下跌明显，现货市场继续回落。核心因素在于需求端，下游氧化铝行业观望情绪浓厚，非铝企业开工提升缓慢，高浓度碱散户需求持续偏弱，氯碱企业签单欠佳，库存压力提升。期货市场仓单数量下降，近月合约仓单压力缓解。基本面偏弱制约下，短期该状态或将延续。关注宏观情绪等外围因素能否带来支撑，另需关注烧碱企业装置动态、主力下游送货量。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单数量增加，行业日产增加，开工率提升。各地区现货价格多数下调。
- 纯碱 & 玻璃：纯碱期货仓单数量下降，玻璃期货仓单数量下降。纯碱行业开工率稳定，日熔量提升。玻璃市场均价下调，开工率稳定。
- 烧碱：烧碱期货仓单数量下降。国内及山东32%离子膜碱价格下调，山东50%离子膜碱价格下调。山东氯碱企业利润提升。
三、图表分析
- 尿素、纯碱主力合约价格走势图、基差图、成交持仓图、价差图、现货价格走势图。
