电气设备：2025年广东碳市场会有哪些变化？

2025年广东碳市场会有哪些变化？ 报告要点 广东碳市场整体碳排放配额发放基本实现盈亏平衡，但略微宽松。广东碳市场钢铁、水泥、造纸、石化、民航和电力控排企业近年总体碳排放量约为3.55-3.96亿吨，对应碳排放配额平均发放量约为4.25-4.51亿吨；不含电力行业的碳排放量约为1.85-1.96万吨，对应碳排放配额平均发放量约为2.52-2.65亿，碳排放配额发放高于碳排放量，考虑到广东碳市场存在储备碳排放配额情况，我们认为广东碳市场整体碳排放配额发放基本实现盈亏平衡，但略微宽松。具体到各纳管行业实际碳排放量，计算得到：钢铁行业碳排放量预计在6000-7000万吨，水泥行业碳排放量保守估计为7000万吨，电力行业碳排放量预计在1.7-2亿吨，造纸行业碳排放量保守估计为1200万吨，石化行业碳排放量保守估计为3200万吨，民航行业碳排放量约1200万吨，陶瓷（建筑、卫生）、交通（港口）和数据中心三个行业碳排放量约3000万吨。 联系人胡晓玲：13026676089：huxl1@wkzq.com.cn 我们预计广东碳市场管控行业发生变化的有钢铁、水泥和纺织行业。其中，预计2025年钢铁和水泥两个行业将退出广东碳市场，转向全国碳市场履约，管控碳排放规模约1.4亿吨。预计纺织行业会成为广东碳市场下一个强制纳入的行业，管控规模预计约150-400万吨。 资料来源：Wind，聚源 《近期铁锂材料涨价兑现，锂电材料行业有望保持较高增长》(2025/2/13)《固态电池深度：从技术本征看固态电池产业发展趋势》(2025/2/7)《碳资产怎么评估？》(2025/2/5)《2025年全国碳市场健康平稳有序运行仍或是政策主旋律》(2025/1/22)《储能12月招标创新高，预计25年景气度持续》(2025/1/20)《电池厂进入招标期，铁锂材料或有较强涨价动力》(2025/1/2)《极越深陷经营危机，新能源车品牌洗牌进行中》(2024/12/18)《碳市场趋势跟踪（202411）：全球碳市场开启新征程》(2024/12/11)《汽车报废更新申请超200万辆，以旧换新政策有望延续》(2024/12/4)《弗迪电池发布会点评：携超混+快充+CTB技术进军工程机械电动化领域》(2024/12/2) 内容目录 1.广东碳市场：从0到1的探索与实践..........................................................................................4 1.1广东碳市场成立背景：应对气候变化...........................................................................................................41.2广东碳市场机制设计及特点..........................................................................................................................41.2.1碳排放配额总量占广东（不含深圳）碳排放量的75%-90%..............................................................41.2.2纳管行业范围持续扩大，纳入门槛逐步放宽......................................................................................51.2.3配额分配采用“免费发放与有偿发放相结合”的方式.......................................................................61.2.4碳配额交易具有明显潮汐现象..........................................................................................................10 2.广东碳市场的几个重要问题.......................................................................................................11 2.1每个纳管行业的碳排放量及理论碳排放配额发放量分别是多少？..............................................................112.2广东碳市场整体碳排放配额发放的盈亏情况如何？...................................................................................202.3 2025年广东碳市场将减少哪些行业的管控？对应碳排放量将减少多少？..................................................202.4下一步广东碳市场将增加哪些行业的管控？对应碳排放量将增加多少？...................................................21 图表目录 图表1：广东碳市场成立背景................................................................................................................................................................4图表2：广东省2013-2021年间碳排放量CAGR为2.44%...................................................................................................................5图表3：广东碳市场碳排放配额总量（亿吨）.......................................................................................................................................5图表4：电力、蒸汽和热水生产和供应部门是广东省最大的排放源.......................................................................................................5图表5：广东碳市场历年纳入行业和管控门槛.......................................................................................................................................6图表6：广东碳市场采用基准线法的行业..............................................................................................................................................6图表7：广东碳市场各行业免费配额比例..............................................................................................................................................7图表8：广东碳排放配额有偿分配方式演变的重要时点.........................................................................................................................8图表9：广东碳市场配额有偿分配21次共获8.35亿元收入..................................................................................................................9图表10：广东碳市场有偿配额量拍卖成交总量主要集中在2015年第2个履约期截止日前..................................................................9图表11：广东碳市场PHCER历次竞价情况.......................................................................................................................................10图表12：广东碳市场历年履约清缴截止日期.......................................................................................................................................11图表13：潮汐倍数区间与显著程度说明..............................................................................................................................................11图表14：2014-2024年广东碳市场潮汐现象显著...............................................................................................................................11图表15：广东省历年生铁和粗钢产量及碳排放量................................................................................................................................12图表16：各工序直接碳排放量占比.....................................................................................................................................................12图表17：钢铁行业高炉-转炉长流程碳元素物质流..............................................................................................................................12图表18：2014-2018年钢铁行业各工序基准值（吨CO2/吨产品或原料）..............................................................................