数据分析
- 白糖期货：主力合约SR2505收盘价上涨340.57%，成交量增加33,305手（1.28%），持仓量增加96,739手（1.95%）。
- 各区域价格：柳州、昆明、湛江、南宁、鲅鱼圈、日照价格分别为6140、5980、6140、6080、6178、6037元/吨。
- 价差：SR03-SR07价差涨跌80-14，SR05-SR09价差涨跌118-3，SR03-SR05价差涨跌35-10。
- 进口成本：巴西进口成本19.95美元/吨，泰国进口成本19.95美元/吨。
- 现货价格：柳州白糖报价6140元/吨，期货SR2505月间价差为230.700元/吨，进口利润涨跌基差为-4.46%。
行情研判
- 国际糖价：印度产量预计减少、出口不及预期，巴西库存偏低，短期贸易流偏紧支撑原糖；中长期全球增产周期限制糖价上方空间，关注印度出口平价压力。
- 国内糖价：春节后消费淡季，国产糖供应充足，广西糖厂或将提前收榨，需关注天气和实际产糖量。
逻辑分析
- 国产糖供给逐步上量，需求维持刚需，广西提前收榨对糖价有支撑，外盘震荡偏强，郑糖预计偏强震荡，关注上方压力。
交易策略
- 单边：多单部分止盈部分持有。
- 套利：5-9正套。
- 期权：较虚值比例价差期权。
相关附图
- 图1：广西月度库存（单位：万吨）
- 图2：云南月度库存（单位：万吨）
- 图3：新增工业库存（单位：万吨）
- 图4：国产糖累计产销率（单位：%）
- 图5：柳州白糖现货价格（单位：元/吨）
- 图6：柳州-昆明糖现货价差（单位：元/吨）
- 图7：白糖9月基差（单位：元/吨）
- 图8：郑糖5-9价差（单位：元/吨）
