铜期货日报

一、行情回顾与操作建议 沪铜探底回升，主要受特朗普对铜开启关税调查和智利大面积停电影响。COMEX铜跳涨4%，伦铜早盘跳涨1%，沪铜随后收回跌幅。日内智利北部地区逐渐恢复供电，市场交易重心转移至美关税计划。COMEX铜与LME铜溢价最高超10%，但LME铜跟涨溢价率缩窄至9%，沪铜整体涨幅落后于外盘。国内现货贴水继续扩大至135，库存压力大施压现货市场。LME注销仓单占比达39%，库存后续有望下降。COMEX市场高溢价吸引海外库存向COMEX市场转移，海外铜价有望继续上涨。国内春季旺季即将到来，现货压力有望缓解，沪铜短期下跌动能将放缓，建议逢低买入。

二、行业要闻

1. 美国宣布对进口铜展开调查，可能对进口铜征收新关税。外交部发言人表示，贸易战、关税战没有赢家，中方坚决反对美方单方面加征关税的做法。
2. 巴拿马铜矿Cobre Panama的12万吨铜精矿被困，第一量子公司希望获得政府批准后出口。
3. 嘉能可管理的菲律宾联合冶炼和精炼公司PASAR宣布投入维护，应对当前严峻的市场条件。

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