翱捷科技AI端侧的核心芯片方案商重视AIASIC机会1

1. 物联网主业增长良好
   公司订单延续良好增长态势，借助CAT1极致性价比芯片在功能机、移动宽带等领域突破市场，份额持续提升。

2. 4G八核SOC量产及智能可穿戴市场进展
   4G八核SOC步入量产，智能手机市场竞争力进一步夯实；同时该SOC在智能可穿戴市场进展迅速，产品性能突出，预计2025年有望开启新的市场份额进阶之路。

3. AI终端上游唯一具备多制式通信及SOC芯片能力
   公司是AI终端上游唯一具备蜂窝基带、WIFI、蓝牙等多制式通信芯片设计及SOC芯片能力的A股公司，可应用终端更为宽广。参考物联网芯片市场国内厂商崛起，AI终端的性价比追求下，国内厂商有望再度复制优势。

4. 超大规模高速芯片平台化定制能力及AI ASIC机遇
   公司具备稀缺的超大规模高速芯片平台化定制能力，其芯片定制业务服务于人工智能、互联网等企业。AI发展下ASIC行业需求迎来拐点机遇，公司核心受益。

核心观点：

• 公司在物联网主业表现亮眼，份额持续提升。
• 4G八核SOC及智能可穿戴市场进展迅速，未来有望拓展新市场份额。
• 公司是AI终端上游唯一具备多制式通信及SOC芯片能力的厂商，具备性价比优势。
• 超大规模高速芯片平台化定制能力及AI ASIC行业拐点机遇将核心受益公司发展。

研究结论：持续坚定看好AI端侧、AI ASIC产业链机会，推荐关注翱捷科技、广和通、移远通信、美格智能等AI端侧公司，以及翱捷科技、灿芯股份、中兴通讯、盛科通信等ASIC产业链公司。