格林大华期市早班车-国债（20250226）

研究员：刘洋
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板块品种多（空）推荐理由：宏观与金融国债TL、T、TF、TS（偏多）

行情复盘：
周二国债期货主力合约开盘高开，早盘单边下行，午后连续上行，全天呈V型走势。截至收盘：

• 30年期国债期货主力合约TL2506上涨0.69%
• 10年期T2506上涨0.25%
• 5年期TF2506上涨0.16%
• 2年期TS2506上涨0.06%

重要资讯：

1. 公开市场：央行开展3185亿元7天期逆回购和3000亿元MLF操作，当日净投放1293亿元，连续第三日净投放。
2. 资金市场：DR001全天加权平均1.87%（上一日1.88%），DR007全天加权平均2.22%（上一日2.06%），维持高位。
3. 现券市场：银行间国债现券收益率多数下行，具体变动：
   • 2年期国债下行2.77BP至1.44%
   • 5年期下行2.29BP至1.62%
   • 10年期下行3.50BP至1.73%
   • 30年期下行3.00BP至1.92%

市场逻辑：

• 央行连续第三日净投放，但资金市场利率高位维持，股市回调带动国债市场情绪变化。
• 国债期货探底回升，下跌趋势受抑制，短线或宽幅震荡。
• 后续关注资金利率变化及股市波动影响。

交易策略：
交易型投资波段操作。

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