融达期货宏观日报0226

一、宏观要点关注

1. 美国财长贝森特表示，10年期美债收益率应自然下降，计划通过关税实现经济“重新私有化”，关税旨在提高美国工业产能、创造就业、提供政府收入并纠正其他经济体供应过剩。贝森特重申到2028年将赤字率降至3%的目标，并强调DOGE并非“消除政府部”。
2. 特朗普称泽连斯基本周或下周赴美签协议，俄罗斯提出停战条件：乌克兰军队投降，基辅部分或全部让出五个地区，乌克兰宣布不再加入北约，并建立“去纳粹”新政权。
3. 纽铜一度涨超3%，特朗普下令调查美国进口铜，铜关税可能实施。特朗普政府称铜既是经济问题也是国防问题，电动汽车和AI依赖铜，地缘政治动荡可能导致美国无法获得铜供应。
4. 国内商品期货夜盘普遍下跌，能源化工品全线下跌，原油跌2.19%，玻璃跌2.16%，低硫燃料油跌1.8%，燃油跌1.26%，橡胶跌1.06%，沥青跌近1%。黑色系全线下跌，农产品普遍下跌，豆二跌1.55%，豆粕跌1.34%，菜油跌1.09%，豆油、菜粕跌近1%。基本金属多数收跌，氧化铝跌1.21%，不锈钢跌0.91%，沪铜跌0.69%，沪锌跌0.68%，沪锡跌0.64%，沪镍跌0.6%。沪金跌1.18%，沪银跌1.69%。

二、全球大类资产表现一览表

• 大宗商品：NYMEX原油跌4.17%，LME铜涨3.50%，LME铝涨16.62%，COMEX白银涨31.62%，COMEX黄金涨35.34%，SHFE螺纹钢跌9.98%，美豆涨1.62%，美棉跌29.35%，原糖涨2.99%，南华商品指数跌1.00%，南华工业品指数跌4.26%，南华农产品指数涨2.20%，南华金属指数跌0.72%，南华能化指数跌7.66%，南华贵金属指数涨32.22%。
• 股票：上证指数跌0.16%，深证成指涨12.71%，沪深300涨9.12%，上证50涨7.87%，中证500涨10.26%，恒生指数涨34.75%，道琼斯工业指数涨11.83%，纳斯达克指数涨16.97%，标普500涨15.07%，德国DAX涨24.36%，日经225跌1.44%。
• 债券：中国国债10年跌25.31%，中国国债2年跌33.85%，美国国债10年涨0.30%，美国国债2年跌0.62%，中债长短端利差16.91%，美债长短端利差0.92%，中美利差-0.99%。
• 外汇与货币：美元指数跌3.25%，美元兑离岸人民币涨0.94%，欧元兑美元跌3.77%，SHIBOR隔夜涨0.13%，SHIBOR1周涨0.25%，美联储降息概率维持在425-450区间。

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