国君机械|Alef试飞飞行汽车Model A,兼具陆地行驶与飞行

投资建议

美国Alef Aeronautics公司成功在城市环境中对其飞行汽车Model A原型车完成测试，实现垂直起降及跨越障碍等动作，有望加速低空经济商业化进程。Model A兼具陆地行驶与飞行功能，为低空经济发展提供新方向。其外观与普通汽车相似，采用隐藏式螺旋桨和网状碳纤维车身，兼顾汽车造型与飞行稳定性。满电状态下，Model A水平飞行距离达177公里，地面行驶距离达322公里。目前国内eVTOl主机厂主要采用单一垂直起降功能，Model A的陆空双重功能具有重要意义，突破了传统交通工具功能单一的局限，为未来出行方式变革提供技术支撑。

成本与商业化

Model A于2023年7月获美国FAA特殊适航认证，并获SpaceX等投资，已获得3300份预订单，计划于2025年第四季度正式生产并交付，售价约30万美元。随着飞行器制造技术成熟与规模效应显现，成本有望持续下降。Alef正在研发第二款飞行汽车Model Z，预计起售价约3.5万美元，计划于2035年发布。未来成本下降后，价格亲民化将吸引更多普通消费者，推动飞行汽车走进大众生活。

国内布局

国内车企积极布局飞行汽车，产业技术与生态不断完善。除亿航智能外，小鹏汇天、广汽集团、长安汽车、吉利控股、奇瑞等均参与低空经济。车企凭借技术实力与生产制造优势，有望推动飞行汽车从概念走向商业化应用。

风险提示

1. 低空经济产业化进程不及预期；
2. 产业政策落地不及预期。