南华锡日报

盘面回顾与产业表现

沪锡指数在周一冲高回落，整体保持强势。世界金属统计局（WBMS）数据显示，2024年12月全球精炼锡产量为3.15万吨，消费量为3万吨，供应过剩0.15万吨；全年产量为36.88万吨，消费量为34.06万吨，供应过剩2.82万吨。12月全球锡矿产量为3.03万吨。

核心逻辑

锡价短期保持强势，整体呈现震荡走势。主要原因包括：

1. 持仓与情绪：沪锡持仓随价格上升，表明上涨基础坚实，非多空互换；多头情绪较好，受黄金价格上升和股市走强提振。
2. 价格延续性：宏观和基本面变化不大时，此前小幅上涨或延续。
3. 需求抑制：高锡价对需求存在抑制，上方存在阻力。

南华观点

短期保持强势。

锡期货盘面数据

• 沪锡主力合约：最新价2637元/吨，日涨跌300元，涨跌幅0.23%。
• 沪锡连一合约：最新价2642元/吨，日涨跌300元，涨跌幅0.23%。
• 沪锡连三合约：最新价2644元/吨，日涨跌300元，涨跌幅0.23%。
• 伦锡3M：最新价3365美元/吨，日涨跌225美元，涨跌幅6.75%。
• 沪伦比：7.84，涨跌幅0.03%。

锡现货数据

• 上海有色锡锭：最新价26380元/吨，周涨跌2500元，涨跌幅0.96%。
• #1锡升贴水：15000元/吨，涨跌幅40%。
• 锡精矿：250元/吨，涨跌幅1.01%。
• 焊锡条（60A）：17175元/吨，涨跌幅0.88%。
• 焊锡条（63A）：17875元/吨，涨跌幅0.85%。
• 无铅焊锡：26975元/吨，涨跌幅0.75%。

锡进口盈亏及加工

• 费城半导体指数（SOX）：0点。
• 锡进口盈亏：-19804.7元/吨，日涨跌-1216.96元，涨跌幅6.55%。
• 锡矿加工费：138000元/吨。
• 精炼锡进口盈亏：波动较大，近期在-50000至25000元/吨区间。

锡上期所库存

• 仓单数量：锡合计6849吨，广东3357吨，上海1914吨，日涨跌151.71%。
• LME锡库存：合计3690吨，日跌110吨，跌跌幅2.89%。
• 上期所锡周度库存季节性：波动在1万至2.5万吨区间。

研究结论

短期锡价或保持强势，但上方存在需求抑制阻力。市场情绪乐观，价格延续性较强，需关注宏观和基本面变化。