一、研究观点
- 尿素：期货价格坚挺震荡，现货上涨明显。供应持续提升，日产量接近20万吨，中游货源充足。需求端跟进，产销率超100%，支撑厂家挺价。警惕高价抵触情绪，短期期货盘面延续坚挺，关注需求和宏观共振带来的阶段性行情，以及日产水平和现货成交情况。
- 纯碱：期货价格区间震荡，现货稳中小涨。供应水平提升，开工率90%，库存下降0.98%，支撑市场情绪。需求端跟进，月底补库。期货盘面延续震荡，后期期价中枢有望小幅抬升，可考虑逢低短多，大方向较为宽松，不建议过分追涨。关注供应、需求和宏观政策动态。
- 玻璃：期货价格窄幅震荡，现货偏弱运行。供应处于低位，日熔量15.53万吨，但需求复苏不及预期，价格持续承压，库存或继续累积。产销率维持在75%～90%，后期玻璃厂或有让利出货可能。短期期价延续偏弱，两会宏观政策支撑和地产旺季预期或推动期价中枢上移，幅度取决于政策力度。关注现货成交和宏观政策动态。
- 烧碱：期货价格偏强运行，现货继续走弱。华东、华南检修装置恢复，供应相对充足。但主力下游采购意愿弱，库存压力仍高，价格短期承压。期货盘面缺乏新增动能，延续窄幅震荡。关注宏观情绪和商品市场整体走势能否带来支撑，以及企业装置动态和主力下游送货量。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单减少292张至7608张，有效预报量336张；隆众数据显示日产19.57万吨，较上周增0.33万吨，开工87.39%；现货价格多地上调50~90元/吨。
- 纯碱 & 玻璃：郑商所纯碱仓单减少357张至7700张，玻璃仓单不变；隆众数据显示纯碱开工率90.01%，库存下降0.98%；玻璃均价回落6元/吨至1334元/吨，日熔量稳定。
- 烧碱：郑商所仓单减少14张至313张；隆众数据显示32%离子膜碱价格持平，山东液碱价格走弱，氧化铝采购烧碱价格下调。
三、图表分析
- 提供了尿素和纯碱主力合约收盘价、基差、成交持仓、价差、现货价格走势等图表，显示尿素期货价格坚挺，纯碱期货价格震荡，现货价格稳中有升等趋势。
四、研究成员介绍
- 介绍了资源品团队研究成员张笑金、张凌璐、孙成震的背景和荣誉。
五、免责声明
- 说明报告信息来源公开资料，准确性不保证，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者决策自负盈亏。
