经济动态点评：两会前瞻：科技的“空中加油”

今年的两会关注点可能包括以下三个视角：关注地方代表团，尤其是江苏省代表团的审议会；关注民企座谈会带来的持续发酵；关注产业和消费政策是否出现“此消彼长”的信号。

总书记参加地方代表团审议会传达出的政策脉络清晰度更高，更能定调两会后的“优先事项”。从近年经验来看，总书记参加的地方代表团审议背后政策信号确实很“不一般”。关注“江苏”：2023年强调高质量发展和科技自立自强，当年3月成为经济由强预期进入弱现实的拐点；2024年强调因地制宜发展新质生产力，TMT成长板块整体表现一般，但低空经济和算力等超前布局的未来产业在上半年走出了独立行情。

民企座谈会结束，但政策还在继续发酵。这一次民企座谈会将科技创新政策从由私营企业主导的“自下而上”式切换为由中央主导的“自上而下”式，意味着座谈会结束后，还会伴随着部委和地方响应、出台政策措施、落实政策措施等传导链条。从2018年的经验来看，民企座谈会将为中小企业信心指数、企业经营状况指数等衡量微观主体活跃度的指标打开近半年的上行通道。

产业政策的强化，伴随的可能是总量政策的淡化。年后地方均处在“抓科技”的浪潮中，“产业大于总量”的逻辑也进一步凸显。科技有了，那消费呢？总量政策的诉求虽然在降低，但从近期国务院召开会议内容来看，消费这个“后手棋”已经备好，后续经济下行压力较大之际，消费才会择机出台。刺激消费政策还开始强调科技消费、新型消费（如“人工智能+消费”），这也将成为未来消费的一大亮点。