国产防空体系的新时代际遇和出海禀赋

国联民生证券国防军工研究团队2025年02月23日 证券研究报告报告评级：强于大市丨维持 1、防空系统：有矛必有盾，多层防护网搭建坚实防御体系 防空系统：善守者藏于九地之下，空中优势的辩证影响因素，重要性等同于军机 ◥古语有云：“善守者藏于九地之下，善攻者动于九天之上，故能自保而全胜也。”自古以来，有矛必有盾，有进攻，就有防御。以防空导弹武器系统为主，由多种防空兵器组成的防御系统，称为防空体系。现代防御系统主要是指以下三大类导弹武器系统： ⚫防空导弹系统：主要用于拦截大气层内（通常在离地面高度30km以下）的空中目标，如固定翼飞机、直升机、无人机和各式各样的飞航导弹； ⚫反导（弹）导弹系统：国外又称导弹防御系统，主要用于拦截从大气层以外来袭的目标，如洲际弹道导弹和战术弹道导弹； ⚫反卫（星）导弹系统：是专门用来拦截人造地球卫星的导弹武器系统。 ◥俄乌冲突启示，空中优势对战场至关重要，防空体系对战场影响重大。根据北京海鹰科技情报研究所的报告《空中优势的意义：乌克兰/俄罗斯战争》，俄乌战争的关键教训是，要取得决定性优势，绝对需要空中优势。实现空中优势所需的要素因情况和对手的能力而异。一般来说，可分为进攻性和防御性对空作战。 防空系统品类繁多，据统计全球近百种防空装备构成多层防御网 ◥全球各防空装备近百种：根据《世界防空武器构造设计原则及发展趋势》报告，已经设计生产的防空武器系统有12家世界主要生产厂家的48款防空导弹武器，以及其它类型的49款防空武器，防空系统种类多样。 ◥防空武器通常根据其摧毁空气动力目标的最大斜距进行分类。一般的，超近程防空武器射程在8千米以内；近程防空武器射程在8~15千米；短程防空武器射程在15~40千米；中程防空武器射程在40~200千米；远程防空武器射程在200千米以上。 防空武器分类：主要以射程远近、防御目标以及搭载的武器系统进行分类 ◥防空武器各类武器装备特点如下： 末端防空武器 近程防空导弹武器 超近程防空武器 ⚫作用：组织要地防空和区域防空；⚫典型射程：15~40km最大距离、10~15km高度；⚫防御目标：各类空中目标⚫技术特点：采用馈通型多功能厘米波相控阵搜索雷达；在不同的下垫面地形条件下侦察低空和超低 ⚫作用：为小型要地提供直接掩护；⚫典型射程：8km以内； ⚫作用：为小型要地提供直接掩护；⚫典型射程：8~15km； ⚫防御目标：轻型无人机、制导航空弹药、火箭弹、迷你无人机蜂群或微型无人机蜂群⚫技术特点：采用红外和/或可见光波段的光电侦察设备；所有要素都安装在同一辆轻型全驱动轮式底盘上；高度自动化或全自动化 ⚫防御目标：轻型无人机、制导航空弹药、直升机、巡航导弹⚫技术特点：采用倾斜发射；采用红外或半主动激光导引头的自制导导弹；使用中截面较小的导弹；所有要素都放置在同一辆轮式底盘上 空目标；导弹使用复合飞控体制；使用通用装备 远程防空导弹武器 中程防空导弹武器 舰载防空导弹武器 ⚫作用：拦截各类空袭兵器的防空导弹系统；⚫典型射程：40~200km距离、25~30km高度；⚫防御目标：电子干扰下的高速、小型空中目标（主要是战术弹道导弹、战役弹道导弹及其弹头）⚫技术特点：高性能多功能厘米波有源相控阵雷达、配备雷达和/或红外导引头，可在末制导段使用火箭发动机二次脉冲的小型、轻质防空导弹 ⚫作用：舰船的自卫、集体防空和战术反导防御；⚫防御目标：低空和超低空来袭兵器、反舰弹道导弹⚫技术特点：使用相应的舰载通用系统；高射速；采用含主动雷达导引头的自制导垂发防空导弹 ⚫作用：组织区域和国土防空； ⚫典型射程：中高空和平流层，200km距离；⚫防御目标：战略轰炸机、预警机、空中指挥所和电子战飞机战役-战术弹道导弹和洲际导弹的弹头⚫技术特点：双层侦察和指挥组织；系统中包括远程预警雷达；使用多种不同射程的防空导弹；远程防空导弹采用主动雷达导引头以确保超视距拦截。 6资料来源：军鹰智库《国外防空武器建构原则及发展趋势》，《世界防空武器构造设计原则及发展趋势》，国联民生证券研究所 防空系统构成：常规以拦截弹+指控系统+雷达+发射车共同构成一套防空系统 ◥以萨德为例，一套防空装备由四部分构成：末段高空区域防御系统（THAAD，又名萨德）是20世纪90年代初美国为谋求绝对战略优势在战术反导的名义下研制的武器系统，既能防御战术弹道导弹，又能防御战略弹道导弹。THAAD系统由：THAAD拦截弹+作战管理/指挥、控制、通信、计算机与情报(BM/C4I)系统+THAAD雷达+拦截弹发射车4部分组成。⚫THAAD拦截弹：由推进系统、动能杀伤飞行器和导弹储运箱组成，体积小，质量轻，拦截距离远，拦截高度高，杀伤能力大，机动能 力强。⚫THAAD雷达：一种先进的X波段相控阵陆基固态多功能雷达，由雷达天线、电源车、冷却设备车、操作控制车和电子设备车5部分组成，可以用一架C-130大力神战术运输机空运。⚫THAAD战斗管理/指挥、控制、通信、计算机与情报(BM/C4I)系统：一个分布式的、重复的、非节点的指挥控制系统，将THAAD拦截弹、拦截弹发射车和THAAD雷达集成为一个完整的有机整体，由战术作战站(TOS)和发射装置控制站(LCS)两种基本配置组成。⚫THAAD移动式拦截弹发射车：用于储存、运输和发射拦截弹，每个武器系统配置3~9辆发射车，装有自动装弹系统。 防空体系支出占比：占军费比例大致在5%-15%之间，具体情况与各国攻守主张相关 ◥美国导弹防御系统装备费用占军费整体3.34%，占比较低或与美国武器装备研发批产偏向于进攻有关。美国防部2025财年国防预算申请总额为8498亿美元，用于“导弹挫败和防御”的预算为284亿美元。其中，导弹防御局预算为104亿美元（包括：“下一代拦截弹”、高超声速防御、陆基“宙斯盾”系统等项目），导弹挫败或射前打击预算为85亿美元，其他军种预算为95亿美元（包括：陆军超过40亿美元、海军超过19亿美元、空军和太空军34亿美元）。 ◥日本综合防空反导预算占军费整体14.46%，日本装备采购更偏向于防御，防空体系投入占比远高于美国。根据日本防卫省发布的防卫预算概要，2023财年日本防卫预算为6.8219万亿日元（约合3588亿人民币），比2022财年增加26.3%。2023财年，日本综合防空反导能力预算为9867亿日元（约合519亿人民币），未来5年总预算约为3万亿日元（约合1578亿人民币）。 8资料来源：董诗潮《美国防部公布2025财年导弹防御预算》，刘杰《日本2023财年防空反导领域防卫预算简析》，国联民生证券研究所 防空系统内部价值量拆分：防空导弹及雷达分别占防空系统价值量的50%和10% ◥单套雷达系统造价大约18亿人民币。根据印度防务世界网站2021年4月22日报道，雷声公司要求提供一台AN/TPY-2雷达（13号雷达），以支持8号“萨德”系统，合同价值2.43亿美元，表明一套雷达价格约2.43亿美元，假设人民币兑美元为7.3：1，则单套雷达价格约合人民币17.74亿人民币。 ◥单发导弹价格约1.50亿人民币。以美国防部2025财年预算申请看，申请2.47亿美元采购12枚“萨德”拦截弹，平均一枚导弹约0.21亿美元，假设人民币兑美元为7.3：1，则单发导弹价格约1.50亿人民币。 ◥导弹及雷达占防空体系价值量约50%及11%。2018年11月28日，美国国防部宣布沙特阿拉伯将以150亿美元的价格购买美国“萨德”（THAAD）防空导弹系统，其中包括购买44个“萨德”发射器，360枚THAAD拦截导弹，16个THAAD火控和通信移动战术站组，7部AN/TPY-2THAAD雷达，还包括THAAD系统的维护设备，即43部卡车、发电机组、电力单元、拖车、通信设备、测试和维护设备等。在不考虑军贸溢价及各年度产品价格波动的情况下，雷达及导弹价格按2.43亿及0.21亿美元计算，则导弹及雷达占萨德系统总价格比例分别为50.4%及11.34%。 9资料来源：军鹰动态《雷神公司获得美国导弹防御局一份“萨德”系统AN/TPY-2雷达合同》，刘杰《美公布2025财年导弹防御领域预算申请详细情况》，环球时报《美沙签署150亿军售合约》，国联民生证券研究所 我国防空系统地位：三层防空体系搭建完善，军贸防空产品性能国际先进 ◥美俄已在防空领域构建了一套多层次、综合性的防御系统，并对其他国家的防空体系建设产生了深远影响。以美国为例，其防空体系具备一套包括“复仇者”“爱国者”“萨德”“宙斯盾”在内的全高度预警、多层次拦截、高度集成、互联互通的防空防御系统，具备可动态组网、灵活接入、火力/雷达/指控分离的特征。 ◥我国防御体系已搭建完善，从近程的红旗6/红旗17系列，至中程的红旗12/16系列，再到中远程的红旗22/红旗9系列，产品系列齐全。 ◥军贸防空体系远中近程系统也较为完善，产品性能国际先进，可对各类目标有效拦截。根据2024年第十五届中国国际航空航天博览会，我国防空军贸体系包括：HQ-9BE远程防空武器系统、FD-2000A中远程防空武器系统、FK-3中远程防空武器系统、HQ-17AE近程防空武器系统等“明星装备”。HQ-9BE是国际先进的远程防空武器系统，可对隐身飞机、战术弹道导弹等高性能、高价值目标进行有效拦截，主要用于国土防空，兼顾野战防空，也可指挥其他防空武器，构成多层次防空体系。被称为“低空猎手”的HQ-17AE近程防空武器系统，具备行进间目标搜索、跟踪和导弹发射能力，并在拦截高性能目标的基础上提升了对各类无人机的作战能力，还可配备射程更远的HQ-17AE/A导弹和火力支援车，大幅提升武器系统的作战能力和火力储备。 10资料来源：熊健《防空压制装备发展及作战体系研究》，杨庆《中国航天科工携全域攻防装备六大体系重磅亮相》，国联民生证券研究所 2、需求变化：“低慢小”无人机亟待解决，驱动系统升级 反无需求：俄乌战场无人机使用频率一年便提升至6万次/月，且毁伤效费比较高 ◥反无伴随无人机普及得到重视，俄乌冲突成为有史以来无人机对抗烈度最高战争。近年来，无人机技术的飞速进步使得其在商业与军事领域的运用得到更多拓展；反无人机能力成为军用及民用重要研究方向之一。俄乌冲突中，各类型无人机被源源不断投入战场，是有史以来无人机投入数量最多、应用范围最广、对抗烈度最大的一场战争。无人机打破了传统空袭作战样式，具有数量多、体积小、成本低、功能多、智能化等特点，推动无人智能化战争形态发展，给现有防空体系带来严峻挑战，迫使空防体系、防御手段和防御策略变革。 ◥俄乌冲突高峰期，无人机使用频次达6万次/月，无人机已普及于战场。无人机在2023年8月开始普及于俄乌战场后，2024年俄乌战场前线轻小型、微型无人机使用频次已达月均6-7万架次，普及迅速。 ◥无人机价格不足1000美元，但杀伤效果显著实战化效果好，纸板无人机可摧毁对方防空系统。俄乌战场，乌军使用成本约600美元的CorvoPPDS纸板无人机消耗俄防空武器。俄军使用成本不到300美元的FPV无人机配合反坦克弹摧毁了乌军价值500万美元的“MAA1SA”坦克。2023年8月，乌军释放了一批CorvoPPDS纸板无人机，摧毁了俄军4架苏-30战机、1架米格-29战机、2部铠甲防空导弹发射器以及1部S300防空武器系统的预警雷达，标志着纸板无人机首次成功完成规模化实战应用。 新时代防空系统的命题解决：着眼于多维预警网升级+软硬综合防抗+低成本防护 ◥着眼俄乌冲突中涌现的无人机新型作战样式，借鉴俄乌战场中低成本反无有益经验做法，为有效应对无人机威胁，以“点面结合、软硬一体、高效费比综合防抗”为能力目标，从杀伤链闭环角度出发，研提无人机防御对策： ⚫一是构建多维立体反无预警网，破解探测识别难题。联合空中、地面、舰船等预警探测装备，实现对远程空袭无人机的早期预警和接力探测；并充分运用雷达、光电、电侦、声学等多类型探测手段，增强对无人机的预警探测能力；充分利用民间力量和互