豆粕市场分析报告
行情回顾与操作建议
- 外盘美豆：05合约本周震荡偏强，区间1050至1065美分。NOPA1月压榨数据显示需求良好，年度累计压榨同比增幅接近USDA报告预测。南美天气方面，巴西未来降雨量可能下降，阿根廷降雨稳定，预计产量小幅下调。CoBank预测2025年美国大豆播种面积将下滑至8400万英亩，大豆/玉米比价仅2.08，处于低位。CBOT大豆重心上移，关注1100美分附近压力。
- 国内豆粕：本周继续偏强，近月及现货涨幅明显。现货报价大涨，一季度大豆到港偏弱，短期难以下降。03合约维持偏强运行观点，05合约受现货带动偏强。
行业要闻
- Agroconsult：预测巴西2024/25年度大豆产量1.713亿吨（低于1月预测1.724亿吨），较上一年度增1580万吨，创纪录高位。巴西大豆种植面积预计上调10万公顷至4760万公顷。
- Anec：预测2月16日至22日巴西大豆出口381.37万吨，豆粕出口67.68万吨。
数据概览
- 豆粕出厂价格：呈现上涨趋势。
- 基差：03合约基差扩大。
- 价差：1-5价差、9-1价差均扩大。
- 汇率：美元兑人民币、雷亚尔汇率波动。
研究结论
- 美豆受南美天气和播种面积预期影响，CBOT重心上移，关注1100美分压力。
- 国内豆粕短期受供应偏弱支撑，近月合约偏强，05合约受现货带动。
- 关注美豆面积调整幅度和玉米强势对大豆的影响。
