公司动态研究报告：前三季度营收同比高增，光纤连接器业务快速增长

2025-02-23 毛正,张璐华鑫证券叶剑锋

核心观点：致尚科技前三季度营收同比高增，主要受益于数据中心和算力网络扩容推动光通信行业快速发展，以及新收购子公司贡献收入。公司光纤连接器业务增长迅速，游戏机零部件市场具有先发优势，客户合作稳定。
关键数据：
- 2024年前三季度营收7.26亿元，同比增长95.51%；归母净利润0.60亿元，同比增长4.98%。
- 第三季度营收2.88亿元，同比增长137.70%。
- 光纤连接器业务增长较快，产品种类丰富，适用多种应用场景。
- 游戏机零部件产品包括滑轨、Tact Switch、卡槽、精准定位控制器及游戏机连接器等，精准定位控制器技术已获专利授权。
研究结论：
- 预测公司2024-2026年收入分别为7.17、9.69、13.40亿元，EPS分别为0.67、0.84、1.20元，对应PE分别为113、91、64倍。
- 公司受益于游戏机产业和VR/AR技术发展，同时紧抓光通信市场机遇，给予“买入”投资评级。
风险提示：宏观经济风险、产品研发不及预期风险、行业竞争加剧风险、下游需求不及预期风险。