能源化工周报：PX、PTA、乙二醇、短纤

基本面要点

• PTA：供需预期向好，供减需增，节后下游复工加快，原油偏弱，成本稍有拖累。
• PX：供需预期向好，库存压力不大，节后下游复工加快，原油偏弱，成本稍有拖累。
• 短纤：本周累库幅度加大，需求有待启动，短纤震荡，下游涤纱成品库存偏高，终端启动缓慢。
• MEG：供需预期向好，供减需增，库存季节性累库，但累库幅度缩窄。

数据概览

• 价格：PTA现货78.14元/吨，乙二醇72.57元/吨，短纤50.84元/吨。
• 供给：PTA开工率83.56%，环比上升3.39%；乙二醇开工率24.42%，环比上升1.84%；短纤开工率70.1%，环比上升5.77%。
• 需求：聚酯端开工率50%，环比上升3.46%。
• 库存：PTA累库12万吨，累库幅度缩窄；乙二醇累库8.4万吨；短纤库存可用天数增加0.52天。

上游PX

• 供需：国内开工率波动，2024年1-2月开工率约80%，月度进口量2024年1月约70万吨。
• 价格与利润：PX现货价格6500-8500元/吨，利润波动范围-300至300美元/吨。
• 供需缺口：2024年1月供需缺口约5万吨。

PTA供应

• 国内：开工率2024年1月约80%，周度产量约70万吨。
• 进口：月度产量2024年1月约35万吨，月度进口量2024年1月约40万吨。

乙二醇供应

• 国内：总开工率2024年1月约25%，周度产量约20万吨。
• 进口：月度进口量2024年1月约80万吨，周度到港量2024年1月约10万吨。

短纤供应

• 国内：开工率2024年1月约70%，周度产量约40万吨。

下游需求

• 聚酯：开工率2024年1月约50%，周度产量约60万吨。
• 出口：PTA月度出口量2024年1月约250万吨，月度国内需求2024年1月约350万吨。

库存与价差

• PTA：周度动态库存累库12万吨，5-9月差缩窄至-100元/吨。
• 乙二醇：港口库存累库8.4万吨，5-9月差扩大至150元/吨。
• 短纤：权益库存天数增加0.52天，价格与基差震荡。

成本-利润

• PTA：现货加工费2000-4000元/吨，成本2024年1月约6000元/吨。
• 乙二醇：石脑油一体化成本2024年1月约4500美元/吨，利润2024年1月约-300美元/吨。
• 短纤：成本2024年1月约5000元/吨，利润2024年1月约-1000元/吨。