港口去库开启，盘面延续偏强走势

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272025年2月21日 目录 02周度重点 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：飓风对澳洲铁矿发运影响还在持续，本次影响量级预计在1000万吨附近，到中国量影响在800万吨附近，加上前期的扰动，1季度澳洲发中国的铁矿石量预计有1600万吨，影响还是比较大。因此只要铁水产量不超预期出现回落，矿价的支撑仍在，预计盘面保持震荡偏强的走势。 ➢本周走势分析：本周铁矿价格继续上涨，主要是受益于成材需求好转，钢价企稳反弹。 ➢本周主要观点：飓风对铁矿影响略低于上周预期，但1月份以来澳洲的减量影响超千万吨，且接下来可能还会受到天气因素的扰动。日均铁水产量虽然环比两周回落，但钢材需求好转，钢价也反弹，因此后期铁矿需求还会继续好转，对应港口去库，矿价预计保持震荡偏强的走势。 •1.周度发运量创近5年新低；•2.铁水延续下降，接下来预计边际回升；•3.港口将继续去库。 ➢风险提示： •钢材需求低于预期 02 周度重点 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 ➢澳洲受到第三次飓风影响，本次影响范围大于前两次飓风，部分港口清港，发运量大幅下降，巴西发运受到部分矿山影响有所降低，非主流国家发运低位持稳，全球发运量持续降低，本期全球铁矿发运量1688.2万吨，环比减少646.7万吨。澳洲巴西铁矿发运总量1241.8万吨，环比减少656.3万吨。澳洲发运量788.2万吨，环比减少500.5万吨，其中澳洲发往中国的量669.0万吨，环比减少536.7万吨。巴西发运量453.7万吨，环比减少155.8万吨。45港到港量2330.9万吨，环比增加353.4万吨。 2.2、铁水延续下降，接下来预计边际回升 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 ➢日均铁水产量227.51万吨，环比减少0.48万吨，连续两周下降，不过近期随着钢价反弹，预计接下来铁水将止降回升。 2.3、港口将继续去库 ➢45港日均疏港量297.66万吨，环比增加16.17万吨。45港库存15339.54万吨，环比下降52.99万吨，接下来随着到港继续减少，将继续去库。钢厂进口铁矿石库存9170.70万吨，环比增加27.89万吨。 03 相关数据图表 3.1现货价格、基差 3.2品种价差 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！