核心观点与关键数据
- 山东现货市场：价格持稳，参考价3730-3800元/吨。
- 沥青盘面：上涨，裂差利润处于中性水位。
- 原料价格：山东地区汽油柴油小幅上涨。
- 库存情况：厂库+0，社库+4.4%，沥青日产7.3万吨（+0.2万吨）。
- 区域供需：北方货紧，华东、华南相对宽松。
周度观点
- 供需双弱：油价下跌，沥青山东现货小幅上涨，盘面上涨，库存低位累库速度正常。
- 利多因素：库存水位低，重油原料价格贵紧张，消费税政策变动增加成本。
- 利空因素：仓单增加，绝对价格高，需求未完全启动。
- 操作建议：逢低月差正套，前期多配关注下游实际需求节奏。
研究结论
- 关注重点：主营3月排产、库存实际情况以及美国制裁对原料的实际影响。
- 市场节奏：需关注下游实际需求变化，谨慎操作。
