策略晨报：科技股的热点扩散分化，逢低关注医药医疗及新能源板块

周四市场综述与后市研判

周四市场综述

• 指数表现：沪深三大指数低开窄幅震荡，市场活跃度下降，个股涨多跌少，赚钱效应一般。
• 行业板块：医疗服务、消费电子、塑料制品等板块涨幅居前；保险、船舶制造、光伏设备等板块跌幅居前。
• 题材股：AI眼镜、有机硅、人行机器人等题材股领涨；光伏高速公路等题材股领跌。

关键事件点评

1. AI眼镜概念股：中国信通院启动AI眼镜专项测试，AI眼镜或成“人工智能+消费”新产品，2025年或成元年。多模态大模型、芯片升级等技术助推发展，A股公司积极布局，投资者可适度关注。
2. 医药医疗板块：医疗服务、医药商业等板块上涨。医药板块调整四年，市盈率约31倍，具备配置价值，看好受益消费复苏的品种如中药OTC、家用医疗器械等。
3. 人形机器人概念股：行业继续上行，工业机器人产业分为核心零部件、整机制造和系统集成三大环节。行业内生增长强劲，政策支持力度大，人形机器人或成AI应用载体，2025年有望进入量产阶段。

后市大势研判

• 市场基调：中长期A股震荡“慢牛”上行，结构性牛市占优。短期指数上方面临密集成交区阻力，能否突破关键。
• 操作建议：
  • 规避近期大涨的高位科技股。
  • 关注低位AI应用及“AI+”领域扩散机会。
  • 高股息个股逢低配置，以央国企为主。
  • 医药医疗及新能源板块择机配置。
• 宏观政策：预计2025年实施更积极的财政和货币政策，加强逆周期调节，政策“组合拳”值得期待。增量需求或将转向内需修复，3月前后市场进入数据验证期，3月“两会”经济目标值得关注。

风险提示

• 股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成投资建议，客户应独立判断。
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