股指期货日报：午后下行

今日股指集体收跌，沪深300指数收盘下跌0.88%，两市成交额回落1423.64亿元。期指方面，IH缩量下跌，其余品种均放量下跌。重要资讯方面，国家发展改革委将修订出台新版市场准入负面清单，支持民营经济发展；首批13只科创综指ETF发行首日募集规模超80亿元。

核心观点：今日股指早盘震荡，午后整体下行至收跌，两市成交额有所回落。前期表现较好的传媒、科技板块均回调，中小盘股指跌幅更大。从期指基差来看，各品种期指基差均有不同程度上涨，此次下跌或为技术性调整。展望后市，特朗普关税政策的不确定性从汇率压力、货币政策等对股指形成一定压制，但两会将于今年3月召开，随着步入全国两会窗口期，利好政策预期将逐渐发酵，预计震荡偏强。

策略推荐：持仓观望。

关键数据：

• 上证指数：下跌0.93%
• 深证指数：下跌1.61%
• 两市成交额：17991.10亿元（环比回落1423.64亿元）
• 两市融资买入额/两市成交额：24%
• 股指期货主力合约涨跌幅：IF -0.76%，IH -0.46%，IC -1.47%，IM -1.75%
• 股指期货成交量环比：2.07%（IF）、11.01%（IH）、80.71%（IC）、11.23%（IM）
• 股指期货持仓量环比：4305（IF）、-4749（IH）、24179（IC）、26117（IM）

研究结论：

• 此次下跌或为技术性调整，基差普遍上涨。
• 后市在关税政策不确定性压制下仍存压力，但两会利好预期将逐步发酵，预计震荡偏强。
• 策略上建议持仓观望。