储能产业链热点报告：强制配储取消，储能驱动因素重塑

smingfTable_Title]强制配储取消，储能驱动因素重塑 曹洋有色首席分析师从业资格号：F3012297投资咨询号：Z0013048Tel:8621-63325888-3904Email:yang.cao@orientfutures.com 2025年2月19日 ★《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》 政策重点：（1）推进新能源全电量入市、实现上网电价全面市场化；（2）在市场外建立差价结算的机制；（3）取消强制配储等。 联系人 影响分析：短期内利好风光企业（不需强制配储，降低成本）、利空储能企业（装机需求面临调整）。存量项目和增量项目以2025年6月1日为节点进行划分，或导致6月1日前出现一波抢装并网。储能的角度来看，2024年新增投运的电网侧、电源侧、户用侧储能占比大约为60%、30%、＜10%，其中，电源侧主要依赖强制配储，这个部分接下来将被“自愿配储”或电网/用户侧储能替代，而“自愿配储”的驱动力将来自新能源入市导致的电价波动放大。中长期继续看好储能装机规模的增长。 徐瑜从业资格号：F03107629Email：yu.xu@orientfutures.com ★《新型储能制造业高质量发展行动方案》 政策重点：到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。其中提及12项新型储能技术，分别为：锂电池、钠电池、液流电池、超级电容器、铅碳电池、飞轮储能、压缩空气储能，及其他技术（水系锌离子电池、水系铁镍电池、镁离子电池、熔融盐铝电池、镍氢电池）。此外，高效系统集成和智能调控产品及技术、生命周期多维度安全产品及技术也是两个被重点提及的方面。 影响分析：明确发展目标，为新型储能制造业的高质量发展提供了清晰的路径和政策支持，锂电池等成熟技术迭代升级有望加速，同时看好多元化技术的发展和颠覆性技术的创新。 ★风险提示 市场过渡阶段的不确定性。储能需求不及预期。海外脱碳转型节奏不及预期。 2025年2月9日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》。2月10日，工业和信息化部、国家发展改革委、教育部、商务部、市场监管总局、国家知识产权局、国家能源局、国家消防救援局等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》。我们看到，新能源迈向市场化新阶段，储能驱动因素面临重塑。此篇报告，我们对上述两个政策内容进行梳理，并展望其影响。 1.《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》 政策重点： （1）推进新能源全电量入市、实现上网电价全面由市场形成。 （2）在市场外建立差价结算的机制：当市场价低于机制电价，电网企业补差价；当市场价高于机制电价，扣除高出部分。 （3）存量项目和增量项目以2025年6月1日为节点进行划分：2025年6月1日以前投产的存量项目，通过开展差价结算，实现电价等与现行政策妥善衔接；2025年6月1日及以后投产的增量项目，纳入机制的电量规模根据国家明确的各地新能源发展目标完成情况等动态调整，机制电价由各地通过市场化竞价方式确定。 （4）不得向新能源不合理分摊费用，不得将配置储能作为新建新能源项目核准、并网、上网等的前置条件。 出台背景： （1）新能源发电装机快速增长，2024年装机规模首次超过火电。 据中国电力企业联合会发布的《2024-2025年度全国电力供需形势分析预测报告》，2024年，全国新增发电装机容量4.3亿千瓦，再创历史新高，同比多投产6,255万千瓦；国家大力推进荒漠化防治与风电光伏一体化工程建设，加快建设大型风电光伏基地，实施“千乡万村驭风行动”，风电和太阳能发电全年合计新增装机3.6亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到82.6%。 截至2024年底，全国全口径发电装机容量33.5亿千瓦，同比增长14.6%。其中，包括风电、太阳能发电以及生物质发电在内的中国新能源发电装机达14.5亿千瓦，首次超过火电装机规模14.4亿千瓦。风电和太阳能发电累计装机达到14.1亿千瓦，提前6年完成我国在气候雄心峰会上承诺的“到2030年，中国风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上”的目标。具体来看，并网风电5.2亿千瓦（陆上风电4.8亿千瓦、海上风电4,127万千瓦），并网太阳能发电8.9亿千瓦。 （2）碳达峰碳中和目标将在中长期继续引领能源结构优化调整。 2030年前碳达峰、2060年前碳中和的目标将在中长期继续引领能源结构优化调整，具体来看，煤电将从基础保障和系统调节功能逐步向应急保障和灵活调节电源转变，对此，全球能源互联网发展合作组织曾经预测，煤电装机2025年达峰，到2060年逐步有序退出。我们认为完全退出或许过于绝对，但转型的大趋势确实如此。于此同时，经济增长、产业升级将继续带动用电需求提升，且尽管中国人口规模预计将在未来某年达峰并逐步下降，但人均生活用电量仍较发达国家有较大差距，因此这其中存在明确缺口有待非化石能源进行填补。 影响分析： （1）短期内利好风光企业（不需强制配储，降低成本）、利空储能企业（装机需求面临调整）。由于在6月1日前并网的项目可享受保底电价，或导致收益较好的项目（预计主要是分布式光伏）在6月1日前抢装并网。站在储能的角度来看，2024年新增投运的电网侧、电源侧、户用侧储能占比大约为60%、30%、＜10%，其中，电源侧主要依赖强制配储，这个部分接下来将被“自愿配储”或电网/用户侧储能替代，而“自愿配储”的驱动力将来自新能源入市导致的电价波动放大。中长期继续看好储能总装机规模的增长。 （2）并非完全市场化，而是迈向完全市场化的一个步伐。增加了场外保证（机制电价、机制电量），既可有效稳定投资预期，也是政府进行调整的抓手，新能源发展较好的国家通常采取类似做法，地方可以根据自身发展自主设定（区域化特性将加剧）。接下来我们还将继续关注各省出台的相关政策和工作计划。 2.《新型储能制造业高质量发展行动方案》 《行动方案》总体要求：到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。 ——产业体系加速完善。新型储能制造业规模和下游需求基本匹配，培育生态主导型企业3-5家。产业主体集中、区域集聚格局基本形成，产业集群和生态体系不断完善。产业链供应链韧性显著增强，标准体系和市场机制更加健全。 ——产品性能显著增强。高安全、高可靠、高能效、长寿命、经济可行的新型储能产品和技术供给能力持续增强，新型储能系统能量转化效率显著提高。热滥用和过充电不起火、不爆炸，全生命周期安全水平加快提升。 ——应用领域持续拓展。新型储能产品与技术多元化水平进一步提高，更好满足电力、工业、能源、交通、建筑、通信、农业等多领域应用需求，为推动能源革命、实现碳达峰碳中和提供坚实物质保障。 并提出六大专项行动：一是实施新型储能技术创新行动：发展多元化新型储能本体技术， 支持突破高效集成和智慧调控技术，攻关全生命周期多维度安全技术。二是实施产业协同发展推进行动：科学谋划产业布局，引导优化供需关系，加强资源保障利用，培育产业优质企业。三是实施产业转型升级发展行动：提高安全生产能力，坚持绿色低碳发展、提升智能制造水平。四是实施示范应用场景拓展行动：推进电源和电网侧储能应用，拓展用户侧储能多元应用。五是实施产业生态体系完善行动：提升标准体系支撑水平，加强知识产权保护运用，强化创新服务平台建设。六是实施贸易投资合作提升行动：巩固拓展出口优势，支持高质量“引进来”，推动高水平“走出去”。 其中提及12项新型储能技术，分别为：锂电池、钠电池、液流电池、超级电容器、铅碳电池、飞轮储能、压缩空气储能，及其他技术（水系锌离子电池、水系铁镍电池、镁离子电池、熔融盐铝电池、镍氢电池）。 此外，高效系统集成和智能调控产品及技术、生命周期多维度安全产品及技术也是两个被重点提及的方面。 3.总结和讨论 在新能源发电规模提升、新能源上网电价市场化改革的背景下，储能行业将迈入发展新阶段。强制配储的取消符合市场化进程，由于新能源具有随机性、波动性和间歇性的特征，在短期的调整后，配储将由政策驱动转为市场驱动，继续看好储能装机规模的增长。 其中，新型储能是高速发展的一环。据中关村储能产业技术联盟（CNESA）发布，截至2024年底，储能累计装机达到137.9GW，其中，新型储能装机规模首次超过抽水蓄能，达到78.3GW/184.2GWh，功率/能量规模同比增长126.5%／147.5%。 在新型储能的诸多技术类型中，目前锂电池一家独大，中国的锂电企业也在全球占据领先，其他如钠电池、液流电池、超级电容、铅碳电池、飞轮储能和压缩空气储能尚处于持续研发和产业化的推广应用阶段。展望未来，锂电池等成熟技术迭代升级有望加速，同时看好多元化技术的发展和颠覆性技术的创新。 4.风险提示 市场过渡阶段的不确定性。储能需求不及预期。海外脱碳转型节奏不及预期。 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司成立于2008年，是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司。东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司。公司主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货交易咨询、资产管理、基金销售等业务，拥有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、上海国际能源交易中心和广州期货交易所会员资格，是中国金融期货交易所全面结算会员。公司拥有东证润和资本管理有限公司，上海东祺投资管理有限公司和东证期货国际（新加坡）私人有限公司三家全资子公司。 自成立以来，东证期货秉承稳健经营、创新发展的宗旨，坚持以金融科技助力衍生品发展为主线，通过大数据、云计算、人工智能、区块链等金融科技手段打造研究和技术两大核心竞争力，坚持市场化、国际化、集团化发展方向，朝着建设一流衍生品服务商的目标继续前行。 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。 本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。 本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 东证衍生品研究院 地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼联系人：梁爽电话：8621-63325888-1592传真：8621-33315862网址：www.o