市场要闻
- 央行行长潘功胜表示，今年以来已实施三次货币政策调整，金融体系稳健，风险水平下降。下半年将加快政策落地，加强金融、财政、工信等部门协调，支持经济社会高质量发展。
融资信息追踪
- 8月15日信用债市场发行1,213.22亿元，偿还306.967亿元，净融资809.71亿元。AAA评级发行人净融资550.60亿元，AA+评级138.24亿元，AA及以下评级120.88亿元。
市场回顾
境内信用债市场
- 一级市场：认购情绪较好，多数低估值发行。泉州交通超短融4.2倍，陕西交通中票2.8倍。
- 二级市场：交投活跃度减弱，买盘谨慎，收益率多数上行。3M AAA中短期票据收益率1.91%（下行1bp），1Y AAA收益率1.98%（上行1.32bps）。3Y和5Y AAA信用利差分别收窄3.03bps和3.07bps。
境内利率债市场
- 一级市场：政金债需求弱，10年国开债和口行债认购量均下降超100亿元。地方债发行725亿元，结果较基准加点5bps。
- 二级市场：利率债下跌，受公募基金相关传闻影响，10年国债上行1bp，10Y国开债上行4.4bp。
境内资金市场
- 央行开展5777亿元7天期逆回购，到期71亿，MLF到期4010亿元。资金利率多数下行，DR001报1.76%（下行9bp），DR007报1.83%（下行5bp）。同业存单1个月期限股份行AAA发行利率1.78%。
境内衍生品市场
- 利率掉期：股债跷跷板效应明显，FR007下行2bp定于1.90%，3M Shibor上行0.2bp定于1.84%。5Y Repo全天成交1.82%-1.855%，1Y Repo成交1.735%-1.7625%。
- 外汇掉期：短端人民币资金面缓解，DR001/DR007分别回落至1.76%/1.83%。长端1年期价格至去年12月高点，短期面临回调，预计在-2500至-2300区间震荡。
中资离岸债券
- 一级市场：安徽西湖投资控股集团发行3年期离岸人民币无评级固息债券，定价6.7%；淮北市建投控股集团发行3年期美元无评级固息债券，定价5.4%。
- 二级市场：中资投资级债券利差收敛2-3个基点，信达和东方表现较好。
市场观点
- 央行通过逆回购对冲MLF到期抽水，资金面平衡。债市受银行投资基金规模受限消息影响，10年国开债收益率快速跳升。压降银行基金投资占比短期内将影响供求，但长期供需格局未改，需关注具体时间节点。压降措施或对国开债构成压力。
