原油早报

核心观点与关键数据

• 品种：原油（SC）
• 时间周期说明：
  • 短期：一周以内
  • 中期：两周至一月
• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：震荡
• 参考观点：偏强震荡

驱动逻辑与核心逻辑

• 美伊矛盾升级：特朗普签署总统备忘录，重启对伊朗的强硬政策，包括制裁和“将伊朗石油出口降至零”的目标。美伊矛盾长期存在，特朗普第二任期可能加剧冲突。
• 俄乌局势缓和：特朗普计划就俄乌战争进行和谈，可能降低俄罗斯原油供应中断风险，若欧美放松对俄制裁，俄罗斯原油出口将增加。
• 地缘影响分析：
  • 美伊冲突对油价影响（空）：中东产油量远大于俄罗斯，但冲突尚未实质性恶化。
  • 俄乌冲突降级预期（多）：和谈可能性较高，地缘价值预期下降。
• 市场表现：本周三夜盘国内原油期货2504合约震荡偏强，收涨0.62%至565.8元/桶。

研究结论

• 短期走势：预计本周四国内原油期货价格或维持震荡偏强的走势。
• 整体逻辑：美国地缘博弈战略重心转移，由两线出击向北守（俄乌和谈）南攻（伊朗施压），美伊矛盾升级或更为强烈，对油价影响一空一多，但美伊冲突的预期落地可行性较低。