金融期权日报：止盈意愿上升，股指震荡回调

金融期权 止盈意愿上升，股指震荡回调 核心观点 今日各股指均震荡回调，其中中证1000跌幅居前。股市全市场成交额18263亿元，较上日缩量1455亿元。随着春节后股指持续上行解决上方压力位，由于政策预期推动的反弹难以证实或证伪，部分涨幅较大的股票存在资金止盈的压力，股指继续反弹的动能有所放缓。央行四季度货币政策执行报告提到将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机调整优化政策力度和节奏，结合近期美联储降息预期减弱，这意味着出于汇率端的考虑，短期内货币宽松的节奏或有所放缓。从1月信贷数据可以看出居民部门的新增信贷有所放缓，未来如何激活居民部门需求复苏将成为政策发力的重点，不过政策利好预期在价格中已经有所反应，后期可能存在不及预期的风险。总的来说，政策利好预期推动市场情绪整体偏乐观，但获利资金了结意愿有所上升，短期内股指以区间震荡为主。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 考虑到注意市场预期提前打足的风险，期权方面维持牛市价差或者在股指上行至上方压力位时采用保险组合的观点。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 1期权指标 2025年02月18日,50ETF跌0.37%,收于2.713；300ETF(上交所)跌0.72%,收于4.012；300ETF(深交所)跌0.77%,收于4.110；沪深300指数跌0.88%,收于3912.78；中证1000指数跌2.22%,收于6142.14；500ETF(上交所)跌1.68%,收于5.844；500ETF(深交所)跌1.64%,收于2.335；创业板ETF跌1.92%,收于2.140；深证100ETF跌1.24%,收于2.796；上证50指数跌0.50%,收于2651.11;科创50ETF跌2.47%,收于1.07；易方达科创50ETF跌2.54%,收于1.04。 上证50ETF期权成交量PCR为78.68,上一交易日成交量PCR为71.81；持仓量PCR为91.20,上一交易日持仓量PCR为88.59。上交所300ETF期权成交量PCR为90.06,上一交易日成交量PCR为76.61；持仓量PCR为97.19,上一交易日持仓量PCR为97.57。深交所300ETF期权成交量PCR为82.61,上一交易日成交量PCR为91.94；持仓量PCR为90.90,上一交易日持仓量PCR为91.13。沪深300指数期权成交量PCR为67.34,上一交易日成交量PCR为51.88；持仓量PCR为64.97,上一交易日持仓量PCR为63.67。中证1000指数期权成交量PCR为93.86,上一交易日成交量PCR为78.48；持仓量PCR为88.09,上一交易日持仓量PCR为92.08。上交所中证500ETF期权成交量PCR为105.18,上一交易日成交量PCR为87.84；持仓量PCR为98.23,上一交易日持仓量PCR为108.50。深交所中证500ETF期权成交量PCR为133.62,上一交易日成交量PCR为86.96；持仓量PCR为90.22,上一交易日持仓量PCR为91.83。创业板ETF期权成交量PCR为93.90,上一交易日成交量PCR为80.88；持仓量PCR为96.32,上一交易日持仓量PCR为104.56。深证100ETF期权成交量PCR为104.31,上一交易日成交量PCR为149.47；持仓量PCR为92.82,上一交易日持仓量PCR为88.14。上证50股指期权成交量PCR为55.03,上一交易日成交量PCR为52.40；持仓量PCR为53.28,上一交易日持仓量PCR为54.44。科创50ETF期权成交量PCR为72.01,上一交易日成交量PCR为63.67；持仓量PCR为73.03,上一交易日持仓量PCR为75.54。易方达科创50ETF期权成交量PCR为202.94,上一交易日成交量PCR为65.65；持仓量PCR为77.99,上一交易日持仓量PCR为74.02。 上证50ETF期权2025年02月平值期权隐含波动率为14.50%,标的30交易日历史波动率为13.98%。上交所300ETF期权2025年02月平值期权隐含波动率为15.43%,标的30交易日历史波动率为16.15%。深交所300ETF期权2025年02月平值期权隐含波动率为15.70%,标的30交易日历史波动率为16.16%。沪深300指数期权2025年03月平值期权隐含波动率为17.66%,标的30交易日历史波动率为16.34%。中证1000指数期权2025年03月平值期权隐含波动率为21.62%,标的30交易日历史波动率为26.90%。上交所中证500ETF期权2025年02月平值期权隐含波动率为19.26%,标的30交易日历史波动率为22.22%。深交所中证500ETF期权2025年02月平值期权隐含波动率为18.95%,标的30交易日历史波动率为22.19%。创业板ETF期权2025年02月平值期权隐含波动率为26.09%,标的30交易日历史波动率为28.86%。深证100ETF期权2025年02月平值期权隐含波动率为21.19%,标的30交易日历史波动率为20.68%。上证50股指期权2025年03月平值期权隐含波动率为17.38%,标的30交易日历史波动率为 13.94%。科创50ETF期权2025年02月平值期权隐含波动率为28.14%,标的30交易日历史波动率为27.70%.易方达科创50ETF期权2025年02月平值期权隐含波动率为26.89%,标的30交易日历史波动率为27.65%。 2相关图表 ➢上证50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所300ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢沪深300股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢中证1000股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深交所500ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢创业板ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢深证100ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢上证50股指期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢易方达科创50ETF期权 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免 责 条 款 除非 另 有说 明 ，宝城 期 货 有限 责 任公 司（ 以下 简 称“宝 城 期 货”）拥 有本 报 告的 版 权 。未 经 宝城期货 事 先书 面 授权 许 可 ，任何 机 构或 个 人不 得 更改 或以 任 何方 式 发送 、传 播 或复 印 本报 告 的全 部 或部分内 容 。 本报 告 所载 的 全部 内 容只 提供 给 客户 做 参考 之 用 ，并不 构 成对 客 户的 投 资建 议 。宝 城 期货 认 为 本报告 所 载内 容 及观 点 客观 公正 ，但 不担保 其 内容 的 准确 性 或完 整 性 。客户 不 应单 纯 依靠 本 报告 而 取代个人 的 独立 判 断 。本报 告 所载 内 容反 映 的是 宝 城期 货在 最 初发 表 本报 告 日期 当日 的 判断 ，宝 城 期货 可发出 其 它与 本 报告 所 载内 容不 一 致或 有 不同 结 论的 报告 ，但宝 城 期货 没 有义 务和 责 任去 及 时更 新 本报告涉 及 的内 容 并通 知 客户 。宝 城 期货 不 对因 客 户使 用本 报 告而 导 致的 损 失负 任何 责 任。 宝城 期 货建 议 客户 独 自进 行投 资 判断 。本 报告 并 不 构成 投 资 、法 律 、会计 或 税务 建 议或 担 保任 何内容 适 合客 户 ，本 报 告不 构成 给 予客 户 个人 咨 询建 议。 宝城 期 货版 权 所有 并 保留 一切 权 利。