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分享棉花日报| 2025-02-18 郑棉期价重心上移，美棉种植意向下滑 作者： 李淑娥棉花期货分析师 【市场动态】 02月17日，棉花现货指数CCI3128B报价至14882元/吨（-12），期现价差-1062（合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价6970元/吨（-30），黏胶短纤报价13700元/吨（+0）CY Index C32S报价21180元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价22336元/吨（-112）；郑棉仓单6706（-7），有效预报1676。美国EMOT M到港价77.4美分/磅（+0.4）；巴西M到港价76.4美分/磅（+0.4）。 从业资格证号：F3067146交易咨询证号：Z0020813 【基本面分析】 邮箱：Lise@hrrdqh.com 美国国家棉花总会（NCC）发布2025/26年度美棉种植意向调查报告。根据报告数据，2025/26年度美棉意向种植面积955.7万英亩（折5801万亩），同比减少14.5%。其中陆地棉意向种植面积939.9万英亩（折5705万亩），同比减少14.4%；皮马棉15.8万英亩（折96万亩），同比减少23.5%。据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至2月11日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单-44344张，较前一周增加3933张；仅期货非商业性持仓净多单-42565张，增加8202张；商品指数基金净多单60525张，增加2175张。 联系方式：13062714540 昨日郑棉主力期价震荡上行，增仓增量突破1800区间，最高价13845元/吨，后小幅回落至13820元/吨。供应端新棉成本固化，商业库存高位。下游纯棉纱市场零星成交，询价及买盘不活跃。纺企基本都已复工，近期开机已恢复至12月份水平，库存继续小幅增长。价格方面持稳为主。纺企市场的“金三银四”快要到来，叠加国内宏观政策部分的落地，对棉价有较强的支撑。不过棉价上行仍缺乏较强驱动，压力仍存。关注宏观及外盘的变动。 【总结】 1、观点：短期基本面持稳，棉价或延续震荡走势2、核心逻辑1）下游市场表现尚可对棉价形成支撑，供应增量实盘压力显著2）海外宏观环境对商品价格形成偏空影响 【免责声明】 本分析报告由融达期货（郑州）股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:融达期货（郑州）股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。