一、研究观点
- 尿素：期货价格微幅上涨，现货价格大幅上涨。供应继续走高，日产量增加；需求跟进积极，但企业新单跟进力度减弱。尿素面临高日产、高库存压力，短期价格由需求端主导，部分旺季需求前置，宏观政策利好预期支撑期价，但上方空间有限，不建议过分追涨。需关注尿素日产、需求持续情况、宏观及政策动态。
- 纯碱：期货价格上涨明显，现货市场多数稳定。供应端有企业检修计划，但新增产能已出产品，后期供应波动加大；需求端表现一般，下游复工补库需求逐步释放。两会政策预期、能耗双控及环保题材支撑市场情绪。纯碱市场情绪回暖，但基本面压力仍高，上方空间有限。需关注宏观政策、新增产能出产品情况、下游补库节奏及市场情绪变化。
- 玻璃：期货价格宽幅波动，现货市场偏弱运行。供应端有产线冷修支撑，但需求端下游深加工复工进度偏缓，限制刚需，现货成交持续低迷。短期供需压力较大，盘面弱势震荡。后期在宏观政策、地产化债、金三银四旺季预期下，市场情绪或有修复。需关注宏观情绪变化、下游深加工复产节奏及订单情况。
- 烧碱：期货价格继续偏弱运行，现货市场局部仍有回落。供应后期或有波动，需求端非铝下游逐步复产，刚需略有改善，但中下游观望情绪浓厚，库存压力偏高。烧碱不同规格产品分化，盘面贴水现货，近月合约仓单压力或有缓和。预计期货盘面延续弱势盘整格局。需关注供应检修力度、下游氧化铝投产进度，中长期可能出现供需错配机会。
二、市场信息
- 尿素：郑商所仓单减少，行业日产量增加；现货价格多地上涨。
- 纯碱 & 玻璃：纯碱仓单减少，玻璃仓单增加；纯碱行业开工率稳定，玻璃均价下跌，开工率略降。
- 烧碱：郑商所仓单减少；山东32%碱价格下调，50%碱价格持平，99%片碱价格持平。
三、图表分析
- 尿素、纯碱主力合约价格走势图，基差图，成交持仓图，价差图，现货价格走势图。
