游戏行业继续推荐看好AI赋能带来估值提升东吴传媒互联网张良卫团队

2025-02-17 未知机构 Gnomeshgh文J

核心观点：继续推荐游戏板块，看好AI赋能带来估值提升。
政策与市场环境：政策持续释放积极信号，2024年有1416款国产+进口游戏版号过审，超过2023年全年的1075款，显著高于2021-2022年；众多精品游戏过审上线，提振市场规模。
AI赋能进展：
- 降本增效：AI赋能游戏研发、运营全流程，提升研发效率，缩短研发周期和成本；行业内已有AI配演、AI作曲、AI作画的“3A”小游戏《沙威玛传奇》爆发，各大厂商推出自研大模型赋能研发。
- AI+玩法：巨人网络在《》中落地AI推理小剧场、AI残局挑战等玩法，看好AI提升玩家体验促进付费，期待爆款AI创新玩法拉动行业增长。
研究结论：监管向好+新品周期+AI赋能带来估值、业绩双升。
推荐标的：巨人网络、恺英网络、神州泰岳、完美世界、姚记科技、吉比特、三七互娱、宝通科技（A股）；腾讯控股、心动公司（港股）。
关注标的：ST华通、盛天网络、冰川网络。
风险提示：新游流水不及预期风险，行业监管风险。