原木购销逐步活跃 塑料供应端维持高位

发布时间：2025-02-17 10:57:02作者：新世纪期货来源：新世纪期货 行情复盘 2月14日，塑料期货主力合约收涨0.14%至7819.0元。 持仓量变化 2月14日收盘，塑料期货持仓量：-13258手至505043手。 背景分析 春节期间出货量收缩。1月新西兰发运量126.9万方，环比降幅12.8%，预计2月进口相应减少，若遇到下游旺季提前或超预期表现，可能出现原木供需矛盾，支撑原木价格上涨。 后市展望 新装置投产压力增加，供应压力偏大，下游开工缓慢回升中，现货市场高压走强，对盘面有一定支撑，整体供需驱动偏弱。成本端原油价格小跌，05合约震荡运行。 研报正文研报正文 【纸浆】 上一工作日现货市场价格涨跌互现，部分针叶浆现货市场价格上涨20-50元/吨，部分阔叶浆现货市场价格松动10-20元/吨。针叶浆外盘价上涨20美元至815美元/吨，阔叶浆外盘价上涨20美元至590美元/吨，成本强势支撑浆价。 下游纸品价格偏弱运行，纸厂毛利率整体欠佳，对采浆积极性低，利空浆价。市场交投处于恢复阶段，购销氛围仍显清淡，预计浆价震荡盘整为主。 【原木】 当前原木港口日均出货量处于历年较低水平，整体呈现下降趋势，春节期间出货量收缩。1月新西兰发运量126.9万方，环比降幅12.8%，预计2月进口相应减少，若遇到下游旺季提前或超预期表现，可能出现原木供需矛盾，支撑原木价格上涨。加工企业处于复工复产中，贸易商挺价意愿强烈，现货市场主流成交价上涨10元至850元/立方米。 CFR报价下降3美元至117美元/立方米的水平。短期来看，加工企业陆续复产，购销逐步活跃，现货市场主流地区价格偏强运行，原木到港量开始增加，库存压力仍存，预计原木震荡运行。 【塑料】 2月14日华北现货价格7970-8150，价格持稳。基差170-320之间，基差持稳，刚需成交。卓创PE检修10.39(+0.46)。石化库存88(-1),线性CFR中国960(0)，美金市场持稳。 成本端：原油价格下跌，乙烯单体价格持稳，煤炭价格持稳。逻辑：俄乌冲突有所缓解，油价下跌。宏观社融数据偏好，利多商品。供应端维持高位，检修小幅增加。新装置投产压力增加，供应压力偏大，下游开工缓慢回升 中，现货市场高压走强，对盘面有一定支撑，整体供需驱动偏弱。成本端原油价格小跌，05合约震荡运行。 【PVC】 2月14日华东现货价格4950-5100，价格持稳。主流基差-320--220之间，基差持稳，成交一般。本周PVC粉整体开工负荷率为78.90%，环比下降1.04个百分点。下周检修损失量环比继续增加。截至2月13日，样本生产企业PVC粉厂区库存为48.69万吨，较上期增加1.315万吨。 周度(02.07)下游样本企业陆续复工，开工负荷环比提升1.21%，同比提升23.07%，其中软制品开工环比提升2.45%，同比提升22.11%，硬制品开工环比提升1.42%，同比提升22.11%。原料库存天数环比增加0.09天，同比增加1.19天。逻辑：成本端电石价格持稳。开工维持高位，下游地产开工小幅回升，下游偏弱，出口成交尚可。供需矛盾短期仍大，临近2会有炒作情绪，社融数据偏好，今日预计PVC震荡运行。 关联品种关联品种塑料PVC原木所属公司：新世纪期货