原木购销逐步活跃 塑料供应端维持高位

塑料

• 市场表现：2月14日塑料期货主力合约收涨0.14%至7819.0元，持仓量减少13258手至505043手。
• 供应端：新装置投产压力增加，供应压力偏大；石化库存88万吨，线性 CFR 中国 960美元，美金市场持稳。
• 需求端：下游开工缓慢回升，现货市场高压走强，对盘面有一定支撑。
• 成本端：原油价格小跌，乙烯单体价格持稳，煤炭价格持稳。
• 逻辑：俄乌冲突缓解，油价下跌；宏观社融数据偏好，利多商品；供需驱动偏弱。
• 结论：预计塑料震荡运行。

纸浆

• 现货市场：针叶浆价格上涨20美元至815美元/吨，阔叶浆上涨20美元至590美元/吨，成本强势支撑浆价。
• 下游需求：纸品价格偏弱运行，纸厂毛利率欠佳，采浆积极性低。
• 市场状态：交投处于恢复阶段，购销氛围清淡。
• 结论：预计纸浆震荡盘整为主。

原木

• 港口出货量：日均出货量处于历年较低水平，春节出货量收缩，1月新西兰发运量环比下降12.8%。
• 现货市场：主流成交价上涨10元至850元/立方米，CFR报价下降3美元至117美元/立方米。
• 供需情况：加工企业陆续复产，贸易商挺价意愿强烈，库存压力仍存。
• 结论：预计原木震荡运行。

PVC

• 现货价格：华东现货价格4950-5100元，价格持稳。
• 库存情况：PVC粉厂区库存48.69万吨，较上期增加1.315万吨。
• 开工情况：开工负荷率78.90%，环比下降1.04个百分点，下周检修损失量增加。
• 下游需求：下游复工，开工负荷环比提升，地产开工小幅回升，出口成交尚可。
• 成本端：电石价格持稳。
• 逻辑：供需矛盾短期仍大，临近2月有炒作情绪，社融数据偏好。
• 结论：预计PVC震荡运行。