龙芯中科机构调研纪要

调研日期: 2025-02-13 龙芯中科技术股份有限公司成立于2008年,是中国通用处理器的研发和生产基地之一。公司面向国家信息化建设需求和国际信息技术前沿,以创新发展为主题,以产业发展为主线,以体系建设为目标,坚持自主创新,全面掌握CPU指令系统、处理器IP核、操作系统等计算机核心技术,打造自主开放的软硬件生态和信息产业体系。公司主营业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务,主要产品与服务包括处理器及配套芯片产品与基础软硬件解决方案业务。目前,公司基于信息系统和工控系统两条主线开展产业生态建设,面向网络安全、办公与业务信息化、工控及物联网等领域与合作伙伴保持全面的市场合作。系列产品在电子政务、能源、交通、金融、电信、教育等行业领域已获得广泛应用。公司成立于2001年,是中国科学院计算技术研究所开始研制龙芯处理器的研发成果,得到了中科院知识创新工程、863、973、核高基等项目的大力支持。2010年,公司在中国科学院和北京市政府共同牵头出资支持下,开始市场化运作。 1、龙芯产品研发进展情况? 定位终端应用的2K3000/3B6000M,8核终端SoC,单核性能和3A5000可比,去年底已回片,正在测试中。 桌面CPU方面,公司正在研制下一代桌面芯片3B6600,8核桌面CPU,集成GPGPU及PCIE接口。与3A6000相比,工艺不变,结构优化,目前处于设计阶段。 服务器CPU方面,公司下一代服务器芯片3C6000系列目前处于样片阶段,预计今年Q2完成产品化并正式发布。根据我们内部自测的结果,16核32线程的3C6000/S性能可对标至强4314,双硅片封装的32核64线程的3D6000(3C6000/D)可对标至强6338,四硅片封装60/64核120/128线程的3E6000(3C6000/Q)已在去年11月份封装回来,在测试过程中。GPGPU芯片方面,目前在研的首款GPGPU芯片9A1000定位为入门级显卡以及终端的AI推理加速(32TOPS),显卡性能对标AMD RX550,预计今年上半年流片。 2、公司在工控领域推出了一系列面向开发市场应用的SoC和MCU,具体介绍一下相关芯片的应用领域。 嵌入式SoC 2K0300、电机驱动专用MCU 1C203、流量表芯片1D100都是面向开放市场的“小”芯片产品。 2K0300是面向嵌入式行业的高性能低功耗处理器,适用于物联网数据采集和控制、工业现场和组态控制、重要结构物状态监测和预警等场景,可广泛应用于能源、交通、教育等领域,龙芯发布了2K0300久久派,以及2K0300蜂鸟开发系统,以满足多种场景下客户的应用需求。电机驱动芯片1C203可应用于家用电器、工业自动化及高级智能设备等领域。流量表芯片1D100主要应用于超声波水表、燃气表、热量表等设备。 3、请问龙芯如何看待公司2024年营收及毛利率水平的情况? 我们1月发了业绩预告,总体上2024年营收与上年同期基本持平,毛利率小幅下降。 在传统优势工控市场停滞导致相关营收大幅下降的情况下,公司紧紧抓住电子政务市场开始复苏的时机,充分发挥3A6000及2K0300等新产品的性价比优势,推动2024年下半年公司营收重新进入增长周期。随着电子政务市场开始回暖,公司主动减少解决方案类业务,解决方案类业务营收同比有较大幅度下降,芯片产品业务营收同比有较大幅度增长。预计2024年公司营业收入与去年持平,展现企稳 向好的态势。 毛利率方面,信息化领域产品的销量大幅增长带动毛利率回升,但固定成本分摊对毛利率的影响仍然存在,加之早期与桌面CPU配套出货的桥片成本较高,进而影响信息化芯片毛利率仍未恢复至理想水平;工控类芯片产品受特定行业需求仍未恢复的影响,该部分业务营业收入下降导致工控类芯片业务毛利额的贡献度降低,进而影响整体毛利率水平。 4、公司人员规模在2025年会有什么规划? 近几年公司实施“稳员增效”的方针,人员规模总体保持稳定,略有增长,在保持队伍稳定的情况下提高研发、销售和管理效率。2025年开始,龙芯发展的主要矛盾逐渐从研发端转向市场端,我们仍然强调“稳员增效”,但也会有针对性的增强销售端的力量。公司关注人均营收等指标,随着龙芯整体营收进入增长周期,我们会逐步考虑人员的扩张。