国防军工行业点评研究：低空经济又至积极时刻

核心观点与关键数据

• 低空经济进入积极时刻：低空司成立后积极召开专题座谈会，将低空基建与低空智联作为首要任务，同时临近两会，基建端有望迎来政策、资金落地。
• 亿航OC取证可期：亿航智能递交民用无人驾驶载人航空器运营合格证申请，有望带动eVTOL应用正式落地，开启运营端0-1市场空间。
• 低空经济指数走势：与中证1000强相关，中证1000底部企稳时布局低空经济为占优策略。

行业前瞻与投资建议

• 低空司成立意义：彰显国家对低空经济的高度重视，后续基建、资金订单有望下达，中央与地方财政齐发力。
• 运营落地期待：全球首个载人eVTOL运营标准体系或将诞生，UAM试点城市待官宣（初步确定为合肥、杭州、深圳等六城）。
• 技术迭代：宁德时代与峰飞合作加码低空赛道，凝聚态电池能量密度达500Wh/kg，加速民用电动飞机研发。
• 投资建议：市场风险偏好回暖叠加多重催化（基建政策、技术迭代、亿航应用落地），建议关注基建、制造端核心标的与亿航产业链相关公司。

风险提示

• 低空经济政策实施与推进不及预期。
• eVTOL技术发展不及预期。
• eVTOL商业化落地运营不及预期。