沪胶（RU）
- 日内观点：震荡偏强
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：
- 供应端：未来一个半月内，东南亚产胶国进入季节性低产季，原料供应回落。
- 需求端：2025年1月重卡销量环比下降17%，终端需求疲弱，轮胎企业采购放缓，国内橡胶社库压力增加。
- 库存数据：截至2025年1月31日，青岛地区天然橡胶库存达42.59万吨，较去年11月末累计增加44.81%。
- 政策预期：临近国内两会，政策预期增强，支撑沪胶震荡偏强。
- 价格表现：上周五夜盘沪胶期货2505合约收涨1.07%至18025元/吨，预计本周一维持震荡偏强。
合成胶（BR）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：
- 供应端：2024年中国丁二烯产能增长2.31%，2025年预计新增100-120万吨，国内外丁二烯供应压力逐渐凸显。
- 进口数据：2024年丁二烯进口量达43.08万吨，同比微增0.31%，其中11月单月进口量创自2020年7月以来新高。
- 需求端：原料供应充裕，合成橡胶产能具备持续增长潜力。
- 价格影响：上周五国内外原油期货震荡偏弱，拖累合成胶期货2504合约收跌0.90%至14255元/吨。
- 价格表现：预计本周一国内合成胶期货2504合约维持震荡偏弱。
