沪镍&不锈钢早报

1、基本面：上周镍价走落，下游采购好转。矿端印尼供应偏紧，叠加天气因素，镍矿价格偏强，不锈钢成本坚挺，支撑价格下方。但不锈钢库存上升，消费恢复需时间。新能源方面，12月汽车产销数据良好，缓解库存压力，利多。中长线过剩格局不变，偏空。

2、基差：沪镍现货125400，基差710，偏多。不锈钢平均价格13787.5，基差697.5，偏多。

3、库存：LME镍库存183852，+2952；上交所仓单29117，+62。期货仓单103818，+119。均偏空。

4、盘面：沪镍收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。不锈钢收盘价在20均线以下，20均线向上，中性。

5、主力持仓：沪镍主力持仓净空，空增，偏空。不锈钢主力持仓中性。

6、结论：沪镍2503：120000-130000区间运行。不锈钢2505：20均线上下震荡运行。

多空因素：

• 利多：新能源汽车数据良好，12月产销表现好。
• 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点。

关键数据：

• 沪镍主力124690，伦镍电15455。
• 上期所镍库存37297吨，仓单29117吨。
• 不锈钢全国库存107.19万吨，环比上升2.6万吨。
• 镍矿品味红土镍矿CIFNi1.5%52520美元/吨，CIFNi0.9%31310美元/吨。
• 不锈钢生产成本：传统成本130831341716800元/吨。
• 镍进口成本折算125343元/吨。