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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、中国2025年1月金融数据重磅出炉。据央行统计，1月末，M2同比增长7%，M1同比增长0.4%；1月份，人民币贷款增加5.13万亿元；社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元；1月末，社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。 2、郑商所：自2025年2月17日当晚夜盘交易时起，烧碱期货2503、2504及2505合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之二。 3、Wind数据显示，2月14日，国内商品有29个品种基差为正值，30个品种基差为负值。其中，生猪、棉纱、郑棉基差最大，现货较期货分别升水1665.00元/吨、1155.00元/吨、1154.00元/吨；丁二烯橡胶、沪锡、强麦基差最小，现货较期货分别贴水1720.00元/吨、1720.00元/吨、799.89元/吨。 金属 1、上海有色网最新报价显示，2月14日，国产电池级碳酸锂价格跌200元报7.62万元/吨，连跌5日并创逾1个月新低，近5日累计跌1090元。 2、在周中触及2950美元历史新高后，国际金价在周五欧洲交易时段跳水走低，尾盘失守2900美元关口。市场分析认为，特朗普最新关税决定让担忧情绪减弱，在年初上涨超10%以后资金获利回吐意愿随之显现，同时地缘政治因素，美联储降息前景也在一定程度上打压了看多热情。但考虑到全球央行购金热度、地缘政治不确定性等因素，黄金冲击3000美元也许只是时间问题。 3、招行宣布将上调黄金账户认购起点金额至700元。今年随着金价迎来新一轮上涨，再创历史新高，银行不仅采取上调积存金起购点的手段，也采取下调黄金账户利率等方法。机构提醒，对普通投资者而言，当前金价处于历史高位，短期回调风险不容忽视。 4、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，2月13日，铜库存255225吨，增加17300吨，变动量创逾6个月新高；镍库存183852吨，创逾3年零5个月 新高，增加2952吨，变动量创逾6个月新高；铝库存560000吨，减少4525吨；铅库存223975吨，减少1550吨；锌库存162650吨，创逾1年零2个月新低，减少775吨，变动量创逾6个月新高；锡库存3910吨，持稳于逾1年零7个月低位，变动量创逾6个月新高；铝合金库存1580吨，持稳于逾6个月低位，变动量创逾6个月新高；钴库存126吨，持稳于逾3个月低位，变动量创逾6个月新高。 5、今年以来黄金市场涨势如虹，国际金价新高不断。与之相关的黄金ETF也成为了投资者眼中的“香饽饽”，收益表现十分亮眼，部分产品年内涨幅超过10%，规模和净值也创下新高。 6、秘鲁矿业部数据显示，2024年铜产量下降0.7%，降至2736150吨。 7、截至2月14日（上周五），全球最大黄金上市交易基金（ETF）SPDR GoldTrust黄金持仓量为27748108.94盎司或863.06吨，较前一交易日减少36905.77盎司或1.14吨，幅度为0.13%，当周累计减少5.44吨或0.63%。 煤焦钢矿 1、我国新一轮找矿突破战略行动成效显著。新发现10个亿吨级油田、19个千亿方级气田；探获10个大型以上铀矿床，铀矿资源量大幅增加；铜、金、镓、锗、铟等12种矿产资源量显著增加；锂、锆、铪、氦气、稀土等战略性新兴产业相关矿产取得重大突破。 2、2024年，中国的煤炭产量达到了47.6亿吨，同比增长1.3%。这一增长主要得益于晋陕蒙新四省区的产量增加，这些省份合计产量约占全国煤炭产量的82%。2024年，进口煤炭5.4亿吨，比上年增长14.4%。2024年全国一共有23个省份生产煤炭，产量在1亿吨以上的有8个。 3、四名美国官员透露，特朗普政府已向乌克兰提议，美国应获得乌克兰稀土矿50%的所有权，并表示如果与俄罗斯达成和平协议，美国愿意在乌克兰部署美军来保护稀土矿。美国国会代表团向乌克兰总统泽连斯基提供了一份文件并希望他签字，这份文件将授予美国拥有乌克兰未来50%的矿产储备。泽连斯基礼貌拒绝签署这份文件。 4、正在德国访问的日本外相岩屋毅于当地时间15日与美国国务卿鲁比奥进行了简短的意见交换。岩屋毅表示，日方希望美国政府将日本排除在拟实施的“对等关税”措施之外。此外，针对特朗普政府拟对所有进口钢铁和铝征收25%关税一事，岩屋毅表示，希望美方对日本相关产品做出豁免。 5、英国商业贸易部公布一项钢铁行业发展计划，并就该计划公开征求意见。该计划旨在确保英国钢铁产业能够保持全球竞争力，并应对美国钢铝关税带来的挑战。 能源化工 1、国家“十四五”重大能源基础设施工程——川气东送二线天然气管道东段工程全面推进建设。川气东送二线全长4269公里，途经四川、重庆、湖北、安徽、浙江等8省市，全线按照西段（川渝鄂段）、东段（鄂豫赣皖浙闽段）分段建设。东段全长2698公里，包括1条干线、2条联络线和3条支干线，管道设计压力10兆帕，年设计输量140亿立方米。西段工程是在2023年开工建设，目前正在全力推动建设的是东段工程。西段工程截止到目前，威远到铜梁段已经完成焊接220公里，综合进度超70%，预计川气东送二线整个工程在2027年全线贯通。 2、美国总统特朗普与印度总理莫迪在白宫会面。特朗普表示，印度和美国已就能源问题达成协议，美国和印度的贸易逆差近1000亿美元，美国希望能够销售石油和天然气来弥补赤字，印度将会购买美国的石油和天然气。特朗普希望美国能够成为印度的第一大供应国。印度总理莫迪表示，印度已宣布对美国削减关税。 3、美国财政部长表示将致力于将伊朗石油出口削减至每日10万桶。 4、美国至2月14日当周石油钻井总数481口。 5、俄罗斯天然气工业石油公司表示，2024年收入预计达到4.1万亿卢布，净利润为4795亿卢布。 农产品 1、农业农村部印发《全国农业科技创新重点领域（2024–2028年）》的通知，其中，农业新品种培育方面主要目标是：以种质资源保护为基础、自主创新为核心、供种安全为底线，集中力量破难题、补短板、强优势、控风险，推动育种技术体系迭代升级和生物育种研发应用，抓紧培育具有自主知识产权的优良品种，加快实现重要农产品种源自主可控，筑牢农业现代化的种子基础。 2、春节过后，全国生猪价格呈现加速下滑态势。国家统计局最新发布的数据显示，截至2月10日，生猪（外三元）价格为15元/公斤，较1月10日的16.1元/公斤累计下跌6.83%。业内人士表示，春节过后，养殖端出栏量逐渐恢复，但终端承接力度较弱，在供过于求状态下，生猪价格延续下滑态势。 3、日本农林水产大臣江藤拓宣布向市场投放21万吨储备米，预计于下月中旬左右开始交付。这是日本政府首次以促进市场流通为目的的储备米投放。 4、受巴西等全球主产区减产影响，国际咖啡期货价格持续飙升。实际上，自2022年起，咖啡豆的价格便一路上涨，去年年末步入急剧飙升阶段。仅在2024一年内，美国ICE咖啡期货年内累计涨幅就达到约70%。而伦敦市场现货黄金2024年全年涨幅大约在27.22%。这意味着咖啡豆的涨幅已经超过黄金。 5、三名官员表示，欧盟委员会将于下周探讨提高按不同标准生产的某些食品的进口限制，此举将加剧欧盟与贸易伙伴之间的紧张关系。早期的目标可能包括大豆等美国作物，这些作物在种植时使用了欧盟农民不得使用的农药。 6、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为454895吨，较上月同期出口的567703吨减少19.9%。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，上周五（2月14日）以固定利率、数量招标方式开展了985亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1837亿元逆回购到期。 2、财政部、央行上周五（2月14日）以利率招标方式进行了1个月期2025年中央国库现金管理商业银行定期存款（二期）招投标，中标总量900亿元，中标利率2%。Wind数据显示，上次开展1个月期国库现金定存操作是在2024年11月18日，中标利率2.16%。 3、央行上周五（2月14日）在香港成功发行600亿元人民币央票，其中，3个月期发行额400亿元，中标利率2.6%，1年期发行额200亿元，中标利率2.32%。 5、Wind数据显示，本周央行公开市场将有10443亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期2290亿元、330亿元、5580亿元、1258亿元、985亿元。此外，周二（2月18日）还有5000亿元MLF到期。 要闻资讯 1、中国2025年1月金融数据重磅出炉。据央行统计，1月末，M2同比增长7%，M1同比增长0.4%；1月份，人民币贷款增加5.13万亿元；社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元；1月末，社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。 央行表示，自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。修订后的M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。业内人士指出，M1开始按新口径统计，1月数据可减弱春节因素影响。同时，修订后的M1、M2会变得更加灵敏，可以更加有效地预测经济活动的变化。 2、2025年金融数据实现“开门红”。业内人士指出，1月政策发力、银行积极投放等多因素作用下，企业信贷需求较强，推动信贷规模多增，但与此同时，居民短期贷款、中长期贷款均出现少增。此外，非银存款流失拖累了M2增速表现。 3、央行统计，2024年四季度末，金融机构人民币各项贷款余额255.68万亿元，同比增长7.6%，全年人民币贷款增加18.09万亿元。人民币房地产开发贷款余额13.56万亿元，同比增长3.2%，增速比上年末高1.7个百分点，全 年增加4125亿元。个人住房贷款余额37.68万亿元，同比下降1.3%，增速比上年末高0.3个百分点。 4、中国信达、东方资产、长城资产、中证金融公司相继发布公告称，股东拟将其持有的部分股份划转至中央汇金公司。划转完成之后，中央汇金将控股这四家重要金融机构。其中，中国信达、长城资产、东方资产均是财政部控股的AMC公司。 5、外汇局副局长李斌表示，2024年，在来华股权性质直接投资中，新增资本金流入908亿美元，其中四季度流入规模较前三个季度明显增长。考虑到境外融资成本相对较高、境内融资便利度上升等因素，部分外商投资企业倾向于增加本地融资、减少或偿还境外贷款，来华债务性质直接投资呈现阶段性净流出。 6、开年以来，银行发行二级资本债与永续债力度同比骤降。截至2月13日，今年以来国内商业银行在全国银行间债券市场尚未发行二级资本债；在永续债方面，今年以来仅有桂林银行发行一单，规模为30亿元。业内人士表示，由于开年以来银行二永债发行力度远低于去年同期，银行自营部门、理财子公司、基金等资管机构在二永债的配置难度加大。 7、上海市委金融办常务副主任周小全表示，要引导金融机构对重点领域、重点产业和中小微企业加大信贷支持，培育和引入长期资本、耐心资本。推动全市“16+N”融资服务中心体系进一步下沉至园区和街镇，丰富金融“政策包”和金融“服务包”。推动人工智能大模型、区块链等前沿技术在金融领域创新应用，推进数字人民币试点，推动“多边央行数字货币桥”、双边业务通道等创新应用。 8、今年以来截至2月14日，共有18个地区披露6899.19亿元置换债发行计划，其中15个地区已完成发行，已完成发行的规模为3780.56亿元。从各地区已发行的置换债情况来看，浙江（含宁波）、陕西两地的置换债券发行额度率先突破500亿元，分别是565亿元、564亿元。从置换债的发行期限来看，置换债的期限普遍偏长。随着“6+4+2”万亿元的化债组合拳持续推进，化债效果已有所显现，多个地区官宣“隐债清零”。 9、各地正在加速推进压降融资平台数量。过去一年多地压降的融资平台数达50%以上，比例最高达76%。2025年，多地依然把压降融资平台数量、推动融资平台退出与转型