核心观点与关键数据
电子板块
- 苹果SE4发布：预计2025年3月发布，配备A18芯片、Face ID及自研基带芯片，支持Apple Intelligence，有望热卖，2025年销量超2000万台。
- 苹果与阿里合作：为iPhone开发AI功能，预计5月推出，推动iPhone中国销量改善。
- AI算力硬件：关注ASIC方向，谷歌、亚马逊自研芯片大幅增长，Meta、OpenAI等CSP厂商自研芯片将在2026年量产，建议关注AI-PCB、AI服务器电源、AEC等方向。
- 产业链投资机会：看好苹果链、AI智能眼镜、AI驱动及自主可控受益产业链。
通信板块
- 阿里与苹果合作：数据港作为阿里IDC供应商有望受益。
- 国家数据集团：推动数据要素市场化改革，三大运营商数据业务将受益，中国联通数据服务份额领先。
- DeepSeek接入微信：带动AI算力基础设施需求，关注IDC、物联网模组、服务器、交换机等硬件设备需求。
计算机板块
- DS带动AI产业链：DS从基本面、估值维度提升中国科技行业市值空间，投资机会向纵深推进。
- AI算力服务：IDC受益明确，垂类AI算力服务看下游场景和客户结构，金融、医疗、教育、先进制造业头部企业预计采取本地化部署。
- 高质量数据：参股地方数据交易所及对数据潜力理解深的公司更受益。
- 硬件环节/C端落地：消费电子、通信、汽车领域企业产业链成熟，可复用于端侧智能硬件。
- B端场景：企业服务、云服务、网络安全等广谱受益，优先推荐金融/医疗/教育/先进制造业。
- 业务环节：看好AI与营销结合，增收逻辑清晰。
传媒互联网板块
- AI应用：DeepSeek推动模型平权，多个平台接入，看好AI陪伴、AI玩具、AI工具，关注相关标的。
- 影视：《哪吒2》票房超百亿，IP合作丰富，建议关注光线传媒及IP产业。
- 游戏：关注基本面有支撑的标的及AI+游戏，建议关注恺英网络、神州泰岳、完美世界、三七互娱。
- 出版：税收优惠政策延续，相关公司归母净利润有望上修，关注AI、教育布局标的。
- 并购重组：关注传媒板块相关标的。
研究结论
- AI算力硬件需求旺盛：英伟达GB200良率提升，算力硬件高景气持续，建议关注AI-PCB、AI服务器电源、AEC等方向。
- 苹果链业绩快速增长：SE4发布在即，苹果链核心受益公司Q1业绩有望快速增长。
- AI端侧应用加速：智能眼镜、TWS耳机、可穿戴及手机/PC等IOT硬件产品将迎来创新和机遇。
- 中国科技行业市值空间提升：DS从基本面、估值维度提升中国科技行业市值空间，预期中国科技上市公司有望迎来戴维斯双击。
- AI应用持续突破：DeepSeek推动AI应用持续突破，关注AI主线。
