股指期货周报：国内金融数据回暖，科技行情有望持续

研究院FICC组 策略摘要 研究员汪雅航wangyahang@htfc.com从业资格号：F03099648投资咨询号：Z0019185 海外方面，美国CPI数据超预期回升，带来通胀担忧，但偏弱的零售数据让市场对降息的预期又有所上升，本周美股三大指数全线收涨。国内金融数据回暖，社融回升，M1连续正增长，关注持续性。市场仍以科技行情为主线，需注意板块内部的高低切换，IM仍有望继续修复。同时海外风险也可能给股指带来阶段性的调整风险，IH的抗风险能力较强，可进行相应配置。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 国内金融数据回暖。宏观方面，央行发布最新金融数据，1月末，M2同比增长7%，M1同比增长0.4%；1月份，人民币贷款增加5.13万亿元；社会融资规模增量为7.06万亿元，比上年同期多5833亿元；1月末，社会融资规模存量为415.2万亿元，同比增长8%。2024年第四季度中国货币政策执行报告显示，下一阶段，实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。畅通货币政策传导机制，更好把握存量与增量的关系，注重盘活存量金融资源，提高资金使用效率。海外方面，美国1月未季调CPI同比升3%，预期升2.9%，前值升2.9%。美国1月零售销售环比降0.9%，预期降0.1%。 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数上涨。现货市场，节后三个交易日，国内主要指数延续涨势，上证指数涨1.30%收于3346.72点，创业板指涨1.88%。行业指数涨多跌少，TMT板块活跃，传媒、计算机行业涨幅超7%，商贸零售、通信行业领涨，煤炭、国防军工、石油石化、公用事业等少数行业收跌。市场成交量维持高位，周内日均沪深两市成交额为1.72万亿元。美股市场，本周三大指数全线收涨。 期指活跃度提升。期货市场，基差方面，IF、IC基差较上周有所回升，IH、IF、IC当月合约基差均升水。期指活跃度提升，持仓量下降。 ■策略 单边：IH2503、IM2506买入套保 ■风险 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1一周市场要闻回顾............................................................................................................................................................................3股票市场数据....................................................................................................................................................................................4股指期货市场数据............................................................................................................................................................................6 图表 图1:A股行业周度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................5图2:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图3:两市融资余额周度变动丨单位：亿元....................................................................................................................................6 一周市场要闻回顾 1.国家发改委等部门发布通知，宣布开展物流数据开放互联试点工作，并选取天津、唐山、宁波等16个城市作为试点地区。该通知指出，试点工作主要任务是推动物流数据资源的互联互通，促进物流行业数字化发展。 2.央行统计：2024年四季度末，人民币房地产开发贷款余额13.56万亿元，同比增长3.2%，增速比上年末高1.7个百分点，全年增加4125亿元。个人住房贷款余额37.68万亿元，同比下降1.3%，增速比上年末高0.3个百分点。 3.央行统计：2024年四季度末，人民币房地产开发贷款余额13.56万亿元，同比增长3.2%，增速比上年末高1.7个百分点，全年增加4125亿元。个人住房贷款余额37.68万亿元，同比下降1.3%，增速比上年末高0.3个百分点。 4.乘联分会数据显示，1月全国皮卡生产3.7万辆，同比下降8.3%，环比下降13.6%；皮卡市场销售3.7万辆，同比下降18.0%，环比下降20.2%，处于近5年的中位水平。 5.美国1月进口物价指数环比升0.3%，预期升0.4%，前值从升0.1%修正为升0.2%；同比升1.9%，预期升1.9%，前值升2.2%。出口物价指数环比升1.3%，预期升0.3%，前值从升0.3%修正为升0.5%；同比升2.7%，预期升1.4%，前值升1.8%。 6.美国2024年12月商业库存环比下降0.2%，为2023年11月以来最大降幅，预期0%，前值0.10%。 7.欧元区2024年第四季度季调后GDP修正值同比升0.9%，预期升0.9%，初值升0.9%，第三季度终值升0.9%；环比升0.1%，预期持平，初值持平，第三季度终值升0.4%。 8.欧元区2024年第四季度季调后就业人数初值环比升0.1%，预期升0.1%，第三季度终值升0.2%；同比升0.6%，预期升0.8%，第三季度终值升1.0%。 参考资讯来源：Wind 股票市场数据 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 数据来源：iFind华泰期货研究院 股指期货市场数据 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com