进入投资阶段以推动下一阶段的增长

Datadog（DDOG US）发布2024年第四季度财报，总收入7.377亿美元，同比增长25%，调整后非GAAP净利润1.775亿美元，同比增长14%。公司拥有超过30,000家客户，ARR达到100万美元及以上的大型客户数量达到3,610家，贡献了公司总ARR的88%。关键运营指标显示：收入确认为9.08亿美元，同比增长26%；合同承诺订单金额（RPO）为22.7亿美元，同比增长24%；2024年第四季度净美元基础留存率为高110%以上。

管理层引导加大投资推动长期增长，2024年非GAAP研发（R&D）、销售与营销（S&M）、一般和行政费用（G&A）分别实现同比29%/31%/30%的增长，员工数量同比增长27%。预计2025财年运营费用将实现高个位数的同比增长。AI原生客户收入贡献保持健康，2024年第四季度原生AI客户贡献了6%的年度经常性收入和5个百分点的年对年收入增长。

管理层指导2025年第一季度业绩：营收预计为7.37-7.41亿美元，同比增长约21%；非GAAP摊薄后每股净利润为0.41-0.43美元。全年预计营收为31.75-31.95亿美元，同比增长18-19%；非GAAP摊薄后每股净利润为1.65-1.70美元。目标价格为156.4美元，维持买入评级。