军工行业周报：从DeepSeek和Palantir火热再看军事智能化

国防军工 投资评级增侍维持评级 军工行业周报：外DeepSeek和Palantir火热再看军事碧能化 报告摘要 全年观点许关注2025年工投资策路多今别好右. ：“丨四止”收它之年，延迟单有望实现恢复补偿式塔下月卧将开的两别问，国防支预英将公布，全球变局下不费投入或将难降；：低空经许，商业航天等战胜新兴产业有望成为两公热设话，并持续推动支持收策推山和产业讲度加速， 作书 1 3:+ : :*I3: -un: l3 :s2.5:r?LE-+ **, 4, * :2IT *T : ::2212I$n: :S.r.2.2.I: I..w...... 本：防军1自元）（+5.1）：车1个行非中件名贸6公工行内表理来，室经济、车中业非化关股表较2：下，切华社消息：中央央平要二席可还平学 命令．发币新修汀的牢队装备科讲条例，2025：311起行，条·哨要拉动构注主包新、仁主制、口主川控并设交泌续台的发艾新报尺，业快实现发备动亚主户年：以创系部动，安表各这冷恶求，“创新”层面真止实“自主”，将成三成装各科耐重要美让点和发力点：·或将影向产分“实心新”和“实质主”上：一方山将大下创新的装文方底， 和关制究报告[Ai:H + 20201-S工H1A4：21年收，#t HT- 202E-01-6.产：232142025T5:. 2026-01--- 资认为，可药场形态和做战予形民：车事智能化已成为武器各计发支【，、发案质战斗、提斗收高次策效率和作股效：“必经路经之、期司，E以限、性能点成为市丙热：书次引发人1智能对产多载的频能和关有变车的技时。生国动个工款感，美国等山经在个中人工势部中人骨技入论余，并 中航证券究所发布 ！个大被沪实中泛产：并产现作战效劳比，行了起信度年行，关回将人工者全视为“尝三次热消战临”的孩心技术，设人大监征发质日和资全：并下司支转化。表国军事智维公人班4.6，当前市值2525亿芜元：注至差国军T巨头滤、治利公等成为设有市当牢企业 以压角中发，也站在当前生式点，实串人工势非的发展已成为必然：丧们只非、而丑必他有利业计后“雨群星”议的心态，法持紧迫性，火进个车中人工召：“时发，共半要科当车要三能支为武：以战上战，矿保利平 此外，载个2025年2月3上，共151家个业公2021年业热预气：H54家点预增：100家编额成：整体来，日前岁项告（求）1.公净测增本下限中金教为64.9335.市上限·1些数为-49.51%。以当前约天石、军.业订单延其、降价守从汀三修复节案右，近期国科工，人立程技、或友权、启科技、抗宁称支等公产预计单，在定程上释改了-些积丧计单修复的织案学外，225个汽“1叫于”收片：，前期受影的延退」当，晚企收之年衍会补会 以下三工致资究路报抗表，再次产改汇、 2020年在“「三五”六，“车改”市，中学易序榜，台行业压产否代圣质补量，不工行业十启再会时代我“华定右好我区军“早【"森严率，史众成城”；2021年辰型“1"五”，以标5“三“率”过后尽额"示，经历行水1运汇"，军1.行业迎系见性 2022-2023年，究工指数临际度达30，面对元求款送，价降、预期不的“制实、小"，224股们以“飞迎到”为1的会，军年为人幅资0% 尽管资本市原中车1行收存高一浓，门产业高止，并否年新，然成为当下产业资木拍心头之班。1年最差的二季报和逆势大排的军1活激显艺背离，令怀疑之门添了元多六安：为助订要深刻的沉见，定够的前隆，害未消，宏意产车的当，更要些许以气利差。两片文非：弹点关，今期好，中航计 ?新质成斗力：从体系对扣视角右器装备发展 本，深化E附技二业许制次，伙化压科技二业市层，性光注技代微层-向成、快转机气，过理司新兴款城发扩信的价新准，产非链，价直链”，现代股年体系作，新而成斗力“丰总要云1实案本扩能力，武器装留药发展也要六尔象抗的沉角大矿判，们认为，当前改个中的体系对位感台一方而的钢：作做体系、供成舒体系，综自成本优系 1、作缺体系对抗视。限乌，广东等均区实，成示：现作览形作成体系的变，成年形态的演变决家，成斗力求“变学，战斗力品求的变领了成器装些发的趋变，投军工业等告项告点，、现代化、如能之，落刘新城新质汽战小：三，加生！人智能战小止发展，等谢药信点体系违达，从连陈补代际差，F各生部务领域实定甚至额距的能；同到：结中“非战，接、非标”片战并打，纠！1.2024学年平成“叫大叫”：片车范军，空军，火前军止人率种和军一航式，两终空间产、常息 2、供应链体系对抗视角、设乌汕突这冷境！>有“立配度、启烈度战争：故变了以土或兰坦伦，军了现代股争将会“激习短促”这烈念，来“茂，比起股度的快终站，国！比的消成的能性患人，共现度、采底、高都工非运超义、因固此，备、宽 3、综合成本体系对抗现角股二要改成义达云人“成大日的股略意图，正对高“效“的当求之一，武界表资的京产成会化体系，智能，信息公将成为拍势 ◆新质生产力：以新促质，景质同几 有的坚实量：“十丑！”以关，国防1.业迎来空市药扩产用期，技术口益或效，产品不主送作，供针能！不斯完产，当前经具务」“内陷师”的物底尺证，评发丰产、工制造，学交、生斤泽含长当效赵不新说升：生1产非内大错环产非仪成链方主可控度门划高 有222年以竞、率一行业量立节到人满整片实、带求类不制、降！小不战，资本市融资紧等多方门影响，车1产节套法度降温，上市公此资视提人下降。在当斗寸点，校学之或奥划晚范不运，“十！”让已进入最-文阶畏，一游班求补偿代恢性增正在路上，山将带动供州同少瞬，行业吨资款：迎来短产反并，可上2027气性设F长小追百建，消册长运F标克是本产业发展提失了时和图束：2035差本实现巨院限现代：205U折人无队全直注成山界法军队、全行业口期现角关，半的军工产非注设方推进，产能结构网步光化：新址气新求来之际：军1行业有望成为边际改著精度最大的行业之二 下阶股将以创新驱动，数率驱动注业高化、实新定质，企质司，武作法存会中市其将治求去质安全，科开：产单信出重视经营牛产效，芒炼动，在公司治牛、供立链管理、丰产小、留会达营等方全方坛计。 低学经济，商业前人，军，出机等新兴产北和汉减“发展将二！实飞流注，获判断，“大军一”持茂为回军下行业持读应世民的新品小力速度水：构成传统军行非外部券交，推兰1行形成“双循 →牛"产业“「”前略 压望“十止”，率工产业格至现四面的发展趋：成化，无人化与哲能化、全球化，“大牛""化. 1，低成本化：打得起，打得赢 打得起才能打得赢，在我压民器表径劳微式发阶段，在说马汁实展示，的沉代作战模式面北，武器装备于给面产多快好咨工安全二靠的多里约宋，向问“当：印花小小大事，花少办多事：中来，军 产业钟音期临整价北心流：接兰支活干、接单部不单载：部分年工产中生退意：护价格来良完争等等、产业境兰影了资不市场干军1.行的片心，次为1行业无钱可联、无别可划：认为低价择民举产才是品开，这也成为「2022年以实年工行非一缴市总、股市培收送的电要原区， “当”“日元得起，汀导记件微终日标是得高，打得起却打不富性“者”是三，示合本遂小“、疫们以为，要从全局视角去右武器装备的成本化，也括棒系成本视节，武器装备全导命周期成本视市，供成链成本视角，实购成本仪变与备会弃疗周期木户的一不甚至可以就，采购成个不是点上决定式距装备成本的最年平坏。总期而广：降行果成本烂实情成会的量传路和，门长期来若：低成本不等价格；成本不等1；低成本不等！不需高价格式器装省。 2、无人化与哲能化：打得咨力、打得曾册 小人心：智能件，一成为第一汽式件发备发展的为然拍势，正车改变营股争性乡，当然也正亡变共+中划若武器装资的发计出念、讲发流程：乃至于在本圣元人化、者非化战作系1：年炎型武帮装资药六实长信吸许步发中率半价 心人券统（人航室器）A）、心人地宜平：），心人水平台浓、水下等人满鲁）等元，人系统，带够实现豆准产的感知、关迎提心第、关高效心行动，可片采起的，险作成成木关收，证年来.元人系统已导到人现要实化率用，互以预必：元人业将不驱动成个心态演安 三出书能化三成为机化、信总化之！汇动新轻军三变三的双大动小，哲能化求中净成为决定未文作故比负的与内泰。从作战：讲，型化涉及片报趾胆、铺与策、火力打口、删络动、七十对拉、综台等各个件战环下和额成、包括无人作战系公点产要告能反术来提于H主能人，2024年，学国Palcnir等人上-公可医谐“AT飞行”等无人系真日有所，DAT当政可压照承气商合作，并人工智能应出1反人列系统 上行业生产关系武样表帝听发和述行三单：科时牛产单位菱从川志 上“换”，动他、六推、灵严成月哲能化，方可文步一年如非化和正人化的浪之 3、全球化：内外兼修，左右隆源 正界型于百年有之人元，全球经产培茂系，下险力量态比深刻调整，大国博率利烈应“于，俄乌、中求、台海、轨鲜“高等家政治生效发，全市高资分符保持大运培长本我国言，随营山点产总先势与生产能力的不断提计：之求巨内产能向超决内册企缺口、全球骏争形态的消这等方有的化：签有弹性的率留市场，有塑成为我国军！行业持续高增良的新动小和加速度源，国国防科技 2024三2H1日起行华人民共和区内物项口条上理立统效的两用业（率民南乐物含制制度，实对南物攻出1有效管制的时，造稳定质明可制制度境，计物项合州便品发展另外，系测时源州山口老制六示套山山口，规定的两压物-页计」“驾制借施付今压际违行现到：自利于保降贸易交尘：提述与动球：学贸易，实典的易三茂吃保驾护前，不会对山常区科技交流整率合作、个球产业能供应证索运转设宫障，有法可农店可中单：打了中将项「“一”的旋：知 4、“大军1”化：固绕战新产业，拓能新领域 “十止丘”将迎来企面“人军工”化，军工行业的汇萨今非昔出，已卒牢长机、民济、车、商北院天、民胎等诺多之民结个额被，工行业市场产花板山得教骨级质生的抢于，贝机梦识进现实，正人飞运人商化视模运代：空经资“忽·资存风求”，迎求产业发及升年：军贸将主客外安为力：真正声外有成全求：商业航大全有开栏，进人了速发尺期：厌锻闪持伙连培，全求场份额要价新商：更大的“场：为“大兰”载豆为富的生家“！．打计了主高的店空" 军"行业资本市场“十广”前略 1、将迎来圳性的开均剂 军“行业将迎来新一轮并购谢，将更为理性，正费用绕产北链列仲、第由线型造以控科技创新，收慢风效收，近大产的理期：军T高速发展，心生了红整合要求：I十索致没生放援、众多企非将并作为资产证券化的-关比补一：21.市公司有洋过并购做光做强做人市值车求；2019年个工股权技资户定法款，1寸至今口军1限权抗资机东广退牛班求，卡购成为其实现回F退出中 当性意的出，纠已产购不可取，跨界降领实非购需信之慎，川购十与，率度率“高起”行为，追求和斤不，载力：避门不， 2、中借管到筛动高质正发展 2124年、习关院、可偿要、证监会、交易兰从不门员方文：制政策，书成为「公司的“必选题”，与其行非止：工行业有保密要求、1踪指标料态>、缺乏有效“频数提、不透叫率的点，行业药可性们对差：上市整体存道题，市值重工作元为泊证，也于非于要求。 于军1定企而，随若当管升成效统人对央企非负京人的考校，个工大国作二公司及出层，对主色二作“中视方度将示者提厂：刘于辰态三二市公可言：谷可数量块运书区：但币直测模滨小影询人演弱：经营管可风险内案表多，市均H市直益引信度较低，市当当理的在需求和欣方更版，市但管理工更应系统化、规芯化，民丸it 最别致，个工上市公将法或按究、别包指并英、股效激购，次1股、现分，没资肾关系驾理，息废读，培持、同弱等市告产列方式进H双资价值与“市公司上的 3，长期资本促进长期发展，耐心资在状取耐心收益 7工行业讲学周期长，改入同期长，其需时诊本长期支控2125气表们净会百到支：持剂偿本的在性制减的不析：间计：级面消过车、投小、技率，动车工行科技率能人提升、峰案兴产业将化和新域动质添域市局：二级层面：有效培民期资余人市，总定二级 市项，从投资风资