镍日报

行情回顾与操作建议

• 沪镍12日跳空低开，收盘下跌0.76%报124550元/吨，维持区间震荡格局。
• 指数总持仓增加6195至187936手，金川平均升水小幅下调至2050元/吨，俄镍平均贴水-50元/吨。
• 建议关注海外政策变化及基本面边际改善情况，低位可尝试买入套保。

行业要闻

• 库存：2月5日LME镍库存17.26万吨，与上一日持平；最近一周累计增加282.00吨（0.16%），最近一个月累计增加8304.00吨（5.05%）。
• 诺镍产量：2024年第四季度镍产量环比增长5%，预计2025年产量20.4-21.1万吨。
• 菲律宾政策：参议院通过禁止原矿出口法案（SB2826），若正式实施将在五年后生效，与印尼政策类似，目前处于审议阶段。
• 印尼产量目标：2025年镍矿石产量目标为2.2亿吨，煤炭产量目标为7.35亿吨。

研究结论

• 基本面压力依旧，镍价上方承压，预计沪镍持续围绕成本区域震荡。
• 短期市场情绪端支撑存在，关注菲律宾政策进展及基本面边际改善。
• 待低位可尝试买入套保，需关注海外政策变化及基本面变化带来的价格弹性。