铜期货日报

行业铜期货日报 2025年2月13日 有色金属研究团队 研究员：张平021-60635734zhangping@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲021-60635729yufeifei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3025190 研究员：彭婧霖021-60635740pengjinglin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3075681 一、行情回顾与操作建议 铜价小幅下跌，隔夜comex铜大幅下跌，带动COMEX与LME溢价回落至770附近，沪铜因前期涨幅持续落后于外盘，交易日内跌幅略低于外盘，但现货铜进口窗口依旧关闭；日内现货继续平水，因近月月差维持在C200元/吨附近，加上市场对远月去库抱有预期，持货商多选择等待交割或布局远月，短期内现货市场活跃度较弱，LME0-3contango结构微涨至118，COMEX库存持续在增加。国内市场亦传出关于万科的利好消息，涉及万科债务问题，若房地产问题得以有效解决将增加市场对中国经济复苏信心，国内预期转好，海外美国即将公布CPI数据，市场普遍预计美国通胀数据具有粘性，短期宏观内强外弱。基本面铜冶炼厂亏损面临减产压力，下游旺季也即将到来，铜价易涨难跌，建议逢低买入。 二、行业要闻 1.外媒2月11日消息，鉴于刚果民主共和国东部持续的安全事态发展，在Aim上市的Rome资源公司证实，其Bisie North矿场的钻井作业继续不间断，往返该矿场的运输由英国飞机公司直升机直接支持。Rome于2月11日表示，它还实施了加强的安全措施，以确保其人员和承包商的安全。Rome表示，它仍然专注于推进勘探活动，并预计在未来十天内公布Bisie North的进一步化验结果，特别是Mont Agoma最北端MADD018钻孔的结果，在那里发现了100多米的可见铜。 2.1月27日昆明市发改委公布2025年市级重大项目计划表，计划实施350项重大项目，总投资约4856亿。年度计划投资807.1亿元。涉有色金属项目5个，云南云铜锌业股份有限公司搬迁项目；中铝铝箔新能源高精铝板带箔项目（一期）；云铝阳宗海铝电解节能降碳集成升级技术项目；升新环保年处理5万吨含锌二次资源环保利用项目；云南锡铟实验室平台建设。 3.外媒2月11日消息，加拿大第一量子公司（First Quantum）周二表示，根 据国际商会的程序，巴拿Cobre Panama铜矿的最终听证会已从今年9月推迟到2026年2月。该矿是世界上最大的铜矿来源之一。2023年11月，在巴拿马最高法院宣布其运营合同违宪几小时后，该矿停产。第一量子还表示，巴拿马政府已向仲裁小组提出申请，要求在更换外部法律顾问后延长其提交日期，理由是新政府需要时间来评估矿山的情况。 3.【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com